» Деньги и финансовые рынки
[Правила обращения с ценными бумагами в Австрии]
Характеризуется закон о надзоре за деятельностью с ценными бумагами в Австрии, а также правила обращения с ними. Эти правила касаются рынка ценных бумаг, деятельность которого регламентируется законом о надзоре. Закон призван также обеспечить защиту потребителя ценных бумаг и воспрепятствовать нарушению правил обращения с ними. Указывается на защиту законом инвестора и потребителя. Авторы анализируют эти правила. При этом они обращают большое внимание на интерпретацию вопросов, связанных с так называемыми дисконтными брокерскими сделками (discount broking). Дается толкование отдельных положений закона с точки зрения потребителя.
...
[Исследования колебаний курса ценных бумаг, Германия]
Характеризуются модели определения ценности ценных бумаг. Подчеркивается, что при этом наличиствует элемент риска из-за постоянной изменчивости ценных бумаг. Описывается амплитуда колебаний курса ценных бумаг на базе стандартных колебаний. Автор подчеркивает, что курс и доход с ценных бумаг являются наблюдаемыми величинами и их можно оценить. Изменчивость ценных бумаг требуется оценить. Теория и практика стремится определить скрытую изменчивость посредством опционной цены. Рассматриваются такие проблемы, как определения опции и скрытой изменчивости ценных бумаг, оценка этой скрытой изменчивости (приводятся расчеты), скрытая изменчивость и так называемая опция ДАХ. Приводятся конкретные примеры, формулы расчета скрытой изменчивости ценных бумаг.
...
[Планирование инфляции: новые рамки валютной политики, США]
В статье рассматривается практика “планирования инфляции”, как одного из вариантов валютной политики. “Планирование инфляции” выражается в объявлении официальных границ темпов инфляции и явном признании того, что низкая и стабильная инфляция является целью проводимого курса. Оно предполагает широкое оповещение общественности о планах и целях официальных кругов, занимающихся валютной политикой, а также повышение ответственности центрального банка за достижение поставленных задач.
...
[Рынки капитала]
В течение последних нескольких лет американские компании обнаружили, что они могут использовать рынки капитала даже в таких местах, где раньше это было почти немыслимо, например, в Праге, Будапеште, Джакарте и т. д. И компании стремятся использовать эти рынки, так как это позволяет им добиваться большей прибыли за счет снижения расходов. В течение последних двух лет американским компаниям, благодаря относительной стабильности доллара, удалось создать капитал на многих иностранных рынках. При этом компании используют как свой капитал, так и заемный капитал...
[Финансовый кризис]
Глава Всемирного экономического форума заявил на совещании восточно-азиатских стран о том, что валютный кризис в регионе будет еще продолжаться. Это была только лишь одна из фаз кризиса и в настоящее время было бы реальным спланировать на 2-3 года фазу реструктуризации. В настоящее время необходимо выяснить, закончился этот кризис или у него глубокие корни и не следует ли ожидать дальнейших потрясений и сейчас все зависит не от имеющихся основ экономического развития, а от политических желаний.
...
Правовое регулирование курсовой разницы
Курсовая разница – разница между рублевой оценкой соответствующего имущества и обязательств, стоимость которых варажена в инвалюте, исчисленной по курсу, котируемому Банком России, на дату расчета или дату составления бухгалтерской отчетности за отчетный период, и рублевой оценкой этого имущества и обязательств, исчисленной по курсу, котируемому Банком России на дату принятия их к бухгалтерскому учету в отчетном периоде или на дату составления бухгалтерской отчетности за предыдущий отчетный период. Через определение курсовой разницы определяется состав валовой прибыли, подлежащей налогообложению...
Курсовые разницы: механизм возникновения, учет и налогообложение
Возникающие разницы в рублевой оценке имущества и обязательств предприятия, стоимость которых выражена в иностранной валюте, вызванные изменением курса Центрального банка России, называются курсовыми разницами. Курсовые разницы должны отражаться в бухгалтерском учете и отчетности в том отчетном периоде, в котором они возникли. Рассматривается на конкретных примерах, как курсовые разницы влияют на величину налогооблагаемой прибыли при реализации экспортной продукции в зависимости от конкретных условий экспортного контракта.
...
Социально-экономические особенности рынка недвижимости
Рынок недвижимости традиционно трактуется как одна из разновидностей финансового рынка. Однако его назначением является возможность оказания определенных услуг, призванных удовлетворить потребительский спрос в жилье, возможности осуществления производственных функций, организации обеспечения социально-бытовых нужд и т. д. В этой связи представляется правомерным идентифицировать рынок недвижимости как один из компонентов единого рынка услуг.
...
Российский денежный рынок и золото
Значительное отставание различных денежных теорий от экономической практики требует активизации теоретических исследований, которые ускорят поиск и разработку макроэкономических концепций и моделей, по-новому раскрывающих закономерности развития денег, денежного рынка и основных частей: денежно-кредитного, денежно-ссудного и рынка ценных бумаг. Это, в свою очередь, в сочетании с законодательными и организационными мерами позволит создать в России высокоорганизованный национальный рынок золота, тесно связанный с международным. Его создание будет способствовать росту устойчивости российской денежной единицы, повышению благонадежности и кредитоспособности российских банков и финансовых институтов; оказывать стабилизирующее воздействие на всю кредитно-денежную систему России и ее экономику.
...
Правовая природа векселя. Особенности бухгалтерского учета векселей
При всем многообразии вексельных обязательств, а также способов их использования в современном хозяйственном обороте российский законодатель недостаточно внимания уделяет правовой регламентации обращения данного финансового инструмента. В результате возникает множество проблем, связанных с использованием и обращением векселей. Отсутствие должной правовой базы, нечеткое определение юридической природы вексельного обязательства становятся благодатной почвой для различных искажений в гражданско-правовой, финансовой, налоговой и бухгалтерской сферах существования векселя...
Европейская валютная система и Финляндия
С тем, чтобы обеспечить в перспективе темпы роста валового национального продукта на уровне примерно 3%, Финляндия планирует расширить свое участие в Европейской валютной системе тем более, что экономические трудности начала 90-х годов на 44% были обусловлены внутренними факторами. Участие Финляндии в Европейской валютной системе позволит укрепить положение финской марки, облегчить переход к использованию европейской валютной единицы, ослабить натиск со стороны японских и американских предприятий.
...
Макроэкономика и валютные курсы
Макроэкономические показатели, влияющие на валютные курсы, – валовой внутренний продукт (ВВП), платежный баланс, безрисковая процентная ставка, уровни инфляции и безработицы. Более или менее понятно, что рост ВВП, положительное сальдо платежного баланса и рост безрисковой ставки должны позитивно влиять на мировую цену валюты, а рост инфляции и безработицы – негативно. Интерес представляет количественная мера этого влияния. Естественно, при построении формальной модели невозможно учесть влияние спекулятивного перетока капитала и разного рода политические неожиданности. Таким образом, факторы конъюнктурного характера остаются вне пределов рассмотрения и моделируется поведение валютных курсов исключительно в зависимости от структурных факторов.
...
[Финансовые рынки стран Восточной Европы в условиях кризиса]
Рассматривается влияние разразившегося в странах Юго-Восточной Азии валютно-финансового кризиса на европейские рынки. Отмечается, что прежде всего он затронул те страны Центральной и Восточной Европы, в которых осуществляется процесс реформирования экономики. Одними из негативных последствий кризиса являются ухудшение положения на рынках спроса и предложения и формирование в странах Центральной и Восточной Европы с переходной экономикой класса малообеспеченного населения. В качестве примера анализируется положение в России и Чехии.
...
Инфляция и курс форинта [Венгрия]
Растет число специалистов, которые причиной медленного темпа снижения инфляции считают ползучий курс форинта. Некоторые полагают, что отмена ползучей девальвации форинта может создать поворот в динамике инфляции. В статье подробно рассмотрены взаимосвязи и зависимости между темпом инфляции и курсом валюты. Изложены мотивы совершенствования метода девальвации форинта, роль повышения номинальной заработной платы в формировании показателя инфляции и возможности разработки идеальной системы валютного курса. Автор статьи считает, что в ближайшее время пересматривать систему ползучего валютного курса форинта недопустимо, и любые коррективы в систему целесообразно вносить только по согласованию с эмиссионным банком.
...
Эффективность инвестирования в облигации с фиксированным купоном
На российском фондовом рынке в последнее время появился целый ряд выпусков облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД, петербургские купонные ГГКО, агрооблигации и т. д.). К новому финансовому инструменту растет интерес со стороны инвесторов, и постепенно закрепляются его позиции на рынке государственных ценных бумаг. Основной задачей эмитента облигаций является снижение стоимости займа при расширении круга инвесторов. Достижению этой цели способствует высокий купонный доход и ценовая политика по снижению ставки доходности. Для облигаций с постоянным купоном доходность к погашению целесообразно вычислять по сложному проценту. Это обусловлено самой структурой выплат дохода по купонным облигациям, поскольку купонные выплаты подразумевают их реинвестирование...
Анализ финансов предприятия в условиях рынка
Умение проводить финансовый анализ деятельности предприятия, оценивать финансовую устойчивость его деловых партнеров является одним из важнейших условий успеха любого предпринимателя в условиях рынка. Какие существуют типы финансовых ситуаций, как определить качество финансовой ситуации, в которую попало предприятие, и как его улучшить? На эти и множество других вопросов отвечает данная книга. Из нее вы узнаете, как проводить внешний анализ на основе отчетности предприятия и внутренний анализ с помощью информации, предоставляемой бухгалтерией; освоите понятие ликвидности баланса и методы ее исследования; научитесь использовать финансовые коэффициенты для выявления тенденций развития предприятия...
