» Деньги и финансовые рынки
Уязвимость рынка ценных бумаг со стороны легализации преступных доходов. Зарубежный опыт
Анализ примеров борьбы с отмыванием преступных доходов из международной практики позволяет нам сделать определенные выводы. Во-первых, рынок ценных бумаг обладает определенными свойствами, которые делают его потенциально уязвимым со стороны эксплуатации преступными сообществами для легализации своих незаконных доходов. Во-вторых, рынок ценных бумаг обычно не используется на стадии внедрения преступных доходов в финансовую систему, хотя отдельные случаи приобретения ценных бумаг за наличные деньги, полученные преступным путем, наблюдаются на практике в некоторых странах, где существует запрет или ограничения по приему в оплату наличных денег при осуществлении подобных сделок...
Изучение влияния экологических факторов на котировки рынка ценных бумаг
В статье рассматривается возможность извлечения прибыли на рынке ценных бумаг с помощью анализа экологических изменений в окружающей среде. Развитие темы строилось на фактическом материале, полученном автором исследования в рамках плановой производственной практики на ОАО “Региональная Нефтегазовая Инвестиционная Компания”. На данном предприятии также предполагается осуществить практический выход исследования в качестве создания экспериментального отдела экологического прогнозирования, так как подобные проекты не имеют широкого распространения в России и необходимо доказать эффективность идеи. Для России предложенный автором практического воплощения результатов исследования еще сравнительно нов...
Воздействие финансовой асимметрии на переходную экономику
Анализ опыта, накопленного странами с постсоветской переходной экономикой, показал, что программы жесткой монетарной стабилизации и ускоренной либерализации банковской деятельности не могут гарантировать эффективного включения механизмов рыночной саморегуляции. Процентная ставка как ключевой инструмент финансового рынка нередко оказывалась объектом спекуляции, вместо того чтобы активизировать посредничество банковских учреждений в трансформации сбережений в производственные инвестиции. Не всегда учитывалось, что даже в самых развитых странах существуют проблемы финансовой и в особенности информационной асимметрии в процессах финансового посредничества, обнаруживающиеся в неадекватном поведении заемщиков и кредиторов...
Расширение ссудного процента как средство предсказания Германской инфляции и бизнес-циклов
Авторы изучили относительные характеристики фактов расширения ссудных процентов как средств предсказания инфляции и бизнес-цикла в Германии в пост-Брестон-Вудсную эру. Двухрежимная переключательная марковская модель, использованная в качестве нелинейного фильтра, допускает варьирование динамического поведения экономики между подъемами и спадами в терминах длительности и изменчивости. В результате этого удалось определить, что банковская и общественные ссудно-временные структуры расширяются в соответствии с рейтингом вызовов и предсказывают спады в допустимых пределах и запаздывают с установлением некоторых подъемов на несколько месяцев...
Стабильность, финансовые рынки и рост российских компаний
Инвестиции в основной капитал в российских компаниях хорошо объясняются статистическими данными из бухгалтерских отчетов. Решающим фактором, их определяющим, является чистый денежный поток от операций, т. е. реальные деньги, которые компании получают от основной деятельности. Нестабильность денежного потока также существенно влияет на инвестиции. А это означает, что такие чисто экономические факторы, как рынки, цены, стоимость факторов производства, длина цикла денежного обращения, эффективность сбора платежей, оказывают как минимум столь же серьезное влияние на экономический рост, как социальные и политические факторы. Для создания условий устойчивого роста не должна преувеличиваться значимость последних...
Процент за кредит: проблемы теории и практики
Проблема процента за кредит является одной из наиболее сложных и дискуссионных в экономической теории. Об этом свидетельствует тот факт, что на сегодняшний день существуют самые разные подходы к определению сущности данной категории. Внедрение рыночного механизма в экономику России ставит задачу теоретического осмысления сущности и роли процента за кредит в новых условиях хозяйствования. В связи с этим большой интерес представляет позиция западных экономистов по данному вопросу. Процент за кредит определяется в современной зарубежной экономической литературе как разница между ценностью сегодняшних и будущих благ, как специфическая форма цены капитала, на которую влияет такой фактор, как риск...
Международные финансовые институты: опыт проектного финансирования
Рассмотрены общие принцип и методы проектного финансирования (ПФ). При этом отмечается особая роль международных финансовых институтов (МФИ) в становлении и развитии ПФ. В самом общем виде роль МФИ в развитии ПФ можно свести к трем основным аспектам: 1) отработка этими институтами новых методов и схем ПФ, которые в дальнейшем могут тиражироваться и использоваться коммерческими банками и другими частными кредитно-финансовыми структурами; 2) выполнение роли организаторов финансирования проектов на основе схем ПФ; 3) финансовое участие в проектах, в случаях, когда организаторами финансирования выступают иные (нежели МФИ) структуры. К разряду международных финансовых институтов относятся различные международные организации, обслуживающие межгосударственные валютные, кредитные и финансовые отношения...
Финансы: Прблемы управления и прогнозирования
Представлен методологический подход к комплексному рассмотрению денежного обращения и финансов страны, основанный на построении матрицы финансового оборота. Финансовые взаимодействия рассматриваются в разрезе укрупненных сегментов и секторов экономики: население, нефинансовый сектор, государство, финансовый сектор и заграница. Рассматривается инструментарий денежно-кредитного регулирования и управления финансами на уровне государственной политики в целом и отдельных секторов экономики. На основе сравнительного анализа опыта России и зарубежных стран проанализированы существующие проблемы и предложены конкретные направления финансовой политики в области формирования и регулирования доходов и расходов населения, государства...
Применение модели Тобина при формировании портфеля ценных бумаг на Российском рынке
Влияние “портфельной теории” Марковица значительно усилилось после появления в конце 50-х и начале 60-х гг. работ Джеймса Тобина. Тобин предложил включить в анализ безрисковые активы, например, государственные облигации. Его подход является, по существу, макроэкономическим, поскольку основным объектом его изучения является распределение совокупного капитала в экономике по двум его формам: наличной (денежной) и неналичной (в виде ценных бумаг). Если все инвесторы имеют одинаковую информацию о рынке, то структура рискового портфеля для всех будет одинаковой. В зависимости от степени принятия риска инвестором будет варьироваться соотношение вложений в безрисковый актив и рисковый портфель...
Финансы и кредит
В начале курса рассматриваются вопросы экономической природы денег, закономерности их эволюции, классы денег, их функции и система соподчиненности действующих функций денег в данный период. Знание основ денежной теории в их современной трактовке является необходимым условием для изучения различных аспектов использования денег в качестве хозяйственного ресурса, которые в той или иной степени присутствуют во многих экономических дисциплинах, относящихся к управлению хозяйственной деятельностью. Вслед за разделом о сущности и функциях денег рассматриваются вопросы назначения и принципов действия кредитной и финансовой системы, тенденции их развития и особенности действия кредитной и финансовой системы в России в условиях переходной экономики...
Рынок ценных бумаг
В настоящем учебном пособии раскрываются сущность, функции и место рынка ценных бумаг в структуре финансового механизма экономики, а также элементы его собственной инфраструктуры. Обращение к учебному пособию дает возможность читателю получить достаточно емкую информацию об основных фондовых инструментах, особенностях их выпуска и обращения. Перед читателями открывается возможность получить системное представление об операциях с фондовыми инструментами. В учебном пособии отдельные главы посвящены рассмотрению сделок и инвестиционному анализу на рынке ценных бумаг, что позволяет правильно организовывать и оформлять сделку, а самое главное принимать взвешенные инвестиционные решения с учетом степени риска и анализа финансовой деятельности эмитента...
О долговых обязательствах правительства
В статье исследуется роль государственных ценных бумаг, представляющих собой долговые обязательства, дающие право их владельцам по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты. Государство, взявшее определенную сумму денег, обязуется либо вернуть ее в определенный срок с процентами, либо выплачивать проценты в течение всего срока использования денежных средств, а по истечении этого срока вернуть и сумму долга. В развитых странах законодательная власть обеспечивает правительству конституционное право занимать деньги у корпораций и населения. Другими словами, парламент правомочен создавать государственный долг, используя для этого счета правительства...
Теория финансовых рынков: современные исследовательские подходы
Обобщение новых исследовательских подходов к анализу места и роли финансовых рынков в хозяйственной системе позволяет сформировать следующие теоретические выводы: обновленный взгляд на место и роль финансовых рынков в современной хозяйственной системе нуждается в учете информационного и институционального аспектов...
Перспективы развития рынка корпоративных ценных бумаг в России
В настоящее время рассматривается возможность выпуска новых финансовых инструментов таких, как корпоративные облигации, обеспеченные недвижимостью. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг разрабатывает для них соответствующую нормативную базу. Кроме того, планируется выпуск ценных бумаг, связанных с недвижимостью: жилищные сертификаты, закладные, производные от закладных, а также создание закрытых паевых инвестиционных фондов, которые бы инвестировали средства в недвижимость. Кроме того, рассматривается возможность размещения на территории Российской Федерации облигаций иностранных финансовых институтов, при условии, то 80-90% средств от этого будут направлены в российские инвестиционные проекты...
Обработка денежной наличности: опыт ФРС США
ФРС США при организации процесса обработки денежной наличности и других платежных инструментов придерживается следующих основополагающих принципов, которые могут быть применены и в процессах обработки наличности на территории России специализированными подразделениями Центрального банка РФ. 1. Приведение в соответствие производственных мощностей обработки наличности (и других платежных инструментов) в существующих отделениях и региональных операционных центрах, обслуживающих депозитные учреждения на подведомственных территориях, с целью устранения дисбаланса между возможностями существующих операционных центров и объемом наличности, подлежащей обработке...
Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков
Теория денег, банковского дела и финансовых рынков стала одной из наиболее интересных частей экономической науки. Финансовые рынки изменяются быстро, а новые финансовые инструменты появляются практически ежедневно. Долгое время оставшаяся неизменной банковская индустрия стала высокодинамичной; проблемам, возникающим в среде ссудо-сберегательных ассоциаций и коммерческих банков, постоянно отводится важное место в средствах массовой информации. Исправно работающие международные торговые и финансовые рынки создали интегрированную экономическую систему, в которой события, случающиеся на финансовых рынках одной страны, серьезно влияют на финансовые рынки других стран...
