В решении вопроса государственного регулирования рынка ценных бумаг, надо исходить из того, что это должна быть предварительно разработанная и научно обоснованная концепция, в основе которой должны лежать следующие принципы: защиты интересов инвесторов, создание справедливых конкурентных условий, системность или отсутствие противоречий, обеспечение ясности правовых отношений, заинтересованность (стимулирование) всех хозяйственных субъектов в эффективной деятельности, ответственность за нарушение общих правил хозяйствования, целенаправленность, научность и др. Система макроэкономического регулирования включает в себя два основных блока средств. Первый – это прямые формы воздействия на экономический результат, к которым относится и система законодательных ограничений, запретов и прочих волевых решений, крайне необходимых в процессе хозяйственного управления. Все это обрамляется четкой и ясной правовой базой в виде законов и постановлений государственных органов, тем самым создаются определенные параметры действия экономических субъектов в строгом соответствии с действующим законодательством. К косвенным мерам воздействия государства на рынок ценных бумаг относятся кредитная и налоговая политика. Среди инструментов кредитной политики государства преобладают операции по размещению государственных ценных бумаг для разрешения проблемы дефицита бюджета. Но использование государственных ценных бумаг как средства покрытия бюджетного дефицита имеет вполне определенные границы. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Предел экономических возможностей государства ограничен рамками государственного бюджета. Определяя границы государственного вмешательства в функционирование рынка ценных бумаг, надо заметить, что государственное регулирование экономики является субъективной формой макроэкономического регулирования, поэтому его эффективность зависит во многом от того, в какой мере государство в процессе выполнения своих регулирующих функций учитывает объективные экономические законы, и прежде всего, законы, по которым функционирует рыночный механизм. В этом смысле законы рыночного механизма создают объективные границы для государственного вмешательства в экономический процесс. Важным условием, определяющим степень государственного вмешательства в экономику, является учет индивидуальных особенностей конкретной страны: уровня развития экономики, удельного веса государственного сектора в экономике, структуры экономики, политической ориентации и др. Как показывает исторический опыт развития многих стран, процесс создания приемлемых условий жизнедеятельности связан с активизацией роли государства. Что же касается России, то выход из кризисной ситуации, в которой оказалась экономика, повышение ее эффективности и конкурентоспособности невозможны без активного участия государства, его направляющей деятельности. Параметры регулирования рынка ценных бумаг в значительной мере определяются комбинацией, соотношением различных институтов: государства (использующего прямые (принятие законодательства) и косвенные (кредитно-денежная, налоговая политика и др.) методы регулирования) и саморегулирующихся организаций (которые имеют ряд преимуществ в решении вопросов текущего контроля в плане гибкости, мобильности и экономии издержек). Их объединение может создать наиболее полный беспробельный механизм эффективного регулирования рынка ценных бумаг, охватывающий все проблемы, возникающе в ходе функционирования данного сегмента финансового рынка.