Республиканская финансовая система (с учетом особенностей формирования ее финансового сектора) должна слагаться из трех основных элементов. 1. Эффективная кредитная система, опирающаяся на поддержку государства. В полной мере эффективной является такая кредитная система, которая опирается на поддержку государства, оперирует на всех сегментах финансового рынка и при этом не имеет серьезных ограничений по диверсификации своей деятельности на фондовом рынке. Взаимодействие кредитной системы и фондового рынка должно стать источником финансовых ресурсов для экономики. Значительное увеличение и концентрация капитала группы (холдинга) банков позволит им заниматься кредитованием промышленности на долгосрочной основе. При этом будет происходить замещение бюджетных расходов на финансирование посредством кредитной системы. Размещение ресурсов через банки позволит более эффективно использовать денежные средства: банки будут осуществлять контроль выполнения бизнес-планов предприятий. Развитие башкирских банков будет важнейшим стимулом экономического роста в республике. Объектом синдицированного кредитования должны стать в первую очередь экспортоориентированные предприятия нефтепереработки, нефтехимии, цветной металлургии. Рост доходов от экспорта позволит провести техническое перевооружение этих предприятий. Такое перевооружение можно провести на базе машиностроения Республики Башкортостан. Тем самым будет создан внутренний спрос на его продукцию. В перспективе должна проводиться политика замещения сырьевого экспорта экспортом готовой продукции. 2. Организация рынка корпоративных ценных бумаг корпораций. Необходимым приоритетом является работа по закреплению ведущей роли корпоративного рынка ценных бумаг, капитализация которого должна быть существенно выше, чем объем государственного долга, выраженного в облигационных займах. Создание республиканского депозитария субфедеральных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг на основе республиканского инвестиционно-кредитного банка “Башкредитбанк” и его филиалов в Москве, Санкт-Петербурге и Новосибирске позволит осуществлять операции с ценными бумагами республиканских эмитентов практически на всей территории России, повысит их привлекательность у инвесторов. 3. Надежность системы гарантирования инвестиций. Раскрытие информации, гарантии расчетов по сделкам и удобный механизм перерегистрации сделок по ценным бумагам сделают их привлекательными и ликвидными на российском фондовом рынке. Банки и небанковские институты должны стать членами РТС и секции фондового рынка ММВБ, выступать маркет-мейкерами компаний-эмитентов. Наличие организованного рынка республиканских и корпоративных ценных бумаг с признаваемыми котировками позволит активно работать инвестиционным, а также пенсионным фондам и привлекать средства населения. Признавая важность интеграции рынка ценных бумаг в мировую финансовую систему, необходимо создать такую систему гарантий инвестиций в экономику Республики Башкортостан, которая поддерживала бы благоприятные условия для эффективной работы на рынке ценных бумаг республики. Правовые гарантии должны обеспечить строгое соблюдение прав инвесторов и акционеров, выполнение всеми участниками рынка ценных бумаг действующего на территории республики законодательства по рынкам капитала. Финансовые гарантии иностранных капиталовложений должны включать создание фонда гарантирования иностранных инвестиций и кредитов в виде залогового фонда или золотого запаса республики.