Данная статья описывает ряд инновационных изменений в современной финансовой системе. Основное влияние на эту систему оказали новые финансовые инструменты, называемые производными ценными бумагами: форварды, фьючерсы, опционы, свопы и другие. Эволюция финансовой системы характеризуется как финансово-инновационная спираль Мертона, представляющая собой движение неидеальных (неполных) рынков к идеальным (полным). Статья дает краткую характеризацию таких рынков и хорошо известных моделей финансовых рынков и некоторых методов расчета рисков в связи с новыми финансовыми инструментами.