Описываются результаты анализа ряда известных эконометрических моделей инфляции с рациональными ожиданиями. Базовой является известная модель Ф. Кагана, в которой динамика цен объясняется балансом спроса и предложения на денежном рынке, а основным фактором спроса на реальные деньги являются инфляционные ожидания. Модель Кагана успешно применялась для анализа гиперинфляции в Германии и странах Восточной Европы после первой мировой войны, а ее модификации использовались при исследовании инфляции в странах Европы и Латинской Америки. Целью данной статьи является проверка работоспособности моделей инфляции кагановского типа на российских данных и выбор модели, адекватно описывающей современные инфляционные процессы в России.