В статье дан анализ использования облигаций, обеспеченных доходами от недвижимости (ОД), в качестве долгосрочного источника финансирования муниципальных инвестиций. Приведен краткий обзор современного состояния инвестиций местных властей в Польше с выявлением их потенциального спроса на инвестиции. Рассмотрен опыт применения ОД на весьма инновационном рынке США. Особое внимание уделено возможностям возникновения дефицитов муниципальных бюджетов в Польше. Автор статьи утверждает, что выпуск ОД может стать важным элементом в инвестиционной стратегии институциональных инвесторов и способствовать развитию рынка капиталов в Польше.