Мировой рынок ценных бумаг тесно связан с международным рынком свободного капитала, включающим отдельные национальные рынки. Перенакопление капитала в одной стране является причиной оттока его в другие страны, где он приносит прибыль его владельцу. Таким образом, экспорт капитала – характерная черта для этого этапа и объективная необходимость развитой экономики. Появление ТНК и ТНБ привело к тому, что облигации и акции, эмитированные в отдельных регионах и странах, начинают привлекать не только местных, но и международных инвесторов, что ведет к формированию международного капитала. В международный оборот, кроме ценных бумаг первого выпуска, поступают бумаги, уже давно находящиеся в обращении, а также опционы, процентные фьючерсы и другие новые финансовые инструменты. В целом современная взаимозависимость рынков капитала не оставляет надежд на то, что локальные экономические кризисы не затронут хозяйств всех остальных регионов. Существующее перераспределение потоков капитала в мире ведет к тенденции нестабильности финансовых рынков на пороге XXI в.