Данная статья посвящена специфике систем ипотечных кредитных институтов (первичных кредиторов) зарубежных стран и выявлению основных тенденций их развития. В последнее время в России предпринимаются попытки развития ипотечных программ, которые предполагают создание специальных государственных структур, в функции которых входит выкуп выданных ипотечных кредитов у банков (первичных кредиторов). Федеральная программа развития ипотечного кредитования предполагает функционирование Федерального агентства по ипотечному жилищному кредитованию. Реализация московской ипотечной программы будет осуществляться при участии Московского ипотечного агентства. Планируется, что первоначально данная операция будет проводиться за счет собственных средств агентств, а также за счет ресурсов, полученных путем внешних заимствований. Впоследствии агентства будут привлекать необходимые ресурсы путем эмиссии ипотечных ценных бумаг, имеющих коллективную гарантию, используя механизм секьюритизации. Основной проблемой, вызывающей трудности при осуществлении ипотечных программ, в настоящее время является отсутствие реальных возможностей формирования собственных средств агентств за счет государственных ресурсов (в условиях бюджетного дефицита), а также сложность получения зарубежных кредитов.