Возрастание степени глобализации банковских и финансовых рынков создает важные преимущества в терминах эффективности и диверсификации, но за этим кроются потенциальные ловушки. Одна из них связана с рисками, исходящими от любой группы глобально эффективных финансовых организаций, коллективно испытывающих финансовые затруднения. При условии глобального распространения сферы действий японских банковских учреждений существенные проблемы крупных японских банков связаны с драматическим упадком японского фондового рынка в начале этого десятилетия. Беспрецендентные колебания цен на японских фондовых рынках создают ситуацию, которая особенно подходящая для передачи таких шоковых воздействий в другие страны через поведение японской банковской системы. Размер операций по займам японских банков в США дают возможность использовать американские банковские данные для исследования той степени распространения, которая может быть достигнута при резком снижении цен на японском фондовом рынке при передаче на американские рынки через американские филиалы японских банков. Одновременно оказывается возможным идентифицировать шок предложений на американские банковские займы, которые не зависят от потребностей займов в самой Америке. Установлено, что обязующие (binding) и обоснованные рисками основные требования, связанные с падением цен на японском фондовом рынке, выражаются в снижении займов японских банков в США. И этот факт оказывается экономически и статистически значимым.