Значительный вес в совокупности факторов, которые следует учитывать при изучении фондового рынка, имеют проблемы, подрывающие основы интереса российских инвесторов к вложению средств в ценные бумаги, которые могут нарушать справедливость ценообразования и равенство инвесторов на рынке. В том случае когда формирование цен определяется рядом искусственных факторов, когда на рынке не обеспечиваются условия, гарантирующие инвесторам возможность стабильного получения лучшей цены, когда нарушения этики ведения бизнеса на рынке ценных бумаг (клиентские и торговые практики) имеют устойчивый характер и создают атмосферу недоверия массовой клиентуры к финансовым посредникам, массовый выход инвесторов на рынок весьма затруднен. Настоящая статья посвящена изложению тех длительных деформаций отечественного фондового рынка, неизбежно ограничивающих спрос на российские ценные бумаги и ликвидность рынка, которые препятствуют честному и справедливому ценообразованию. К числу таковых можно отнести олигополистичность и фрагментарность в присущей рынку структуре, а также его сверхконцентрацию на небольшом количестве акций.