С улучшением структуры финансового рынка объединенной европы будет расти доля надежных кредитов по сравнению с обычными займами. В настоящее время эти займы превышают ВВП ФРГ, а в США они составляют только 40% ВВП. Отечественные выпущенные облигации составляют 81% ВВП ФРГ, а в США 117% ВВП. Около 25% этих облигаций в США являются высокодоходными краткосрочными обязательствами, тогда как на европейских рынках доля таких облигаций составляет менее 5%. В ФРГ небанковские облигации составляют менее 0,5% от общего их количества. Прекратится применение пяти- и десятилетних обязательств. Количество облигаций с более длинными сроками до 30 лет, а также краткосрочных коммерческих обязательств значительно возрастет. Для европейских компаний это будет переход от банковских займов к выпуску облигаций и другим банковским обслуживаниям инвестиций. Даже средним компаниям будет привлекательно отказаться от посредников в пользу прямых инвесторов. Однако во многих случаях займы будут заменены другими формами кредита для обеспечения коммерческих документов заказчиков. Открытым остается вопрос, чьи облигации будут служить исходным уровнем для евро. В Европе нет центрального эмитента облигаций, как это есть в США и Японии. Предполагают, что для исходного уровня будут взяты правительственные облигации ФРГ или Франции.