» цены
Государственная система антиинфляционных мер
Рассмотрено два альтернативных подхода к разработке государственной системы антиинфляционных мер. Первый предполагает проведение политики доходов: установление ориентиров роста заработной платы, цен и прямой контроль над ними, а также косвенное воздействие на цены “дефляционных” мероприятий монетарной и фискальной политики. Второй подход включает в себя ужесточение стандартов, целевое финансирование и кредитование, селективную поддержку отраслей, элементы политики доходов, незначительно меняя финансовую и денежную политику.
...
Как оценивать бизнес по аналогии
Книга посвящена одному из наименее проработанных аспектов корпоративных финансов – применимости и корректному использованию сравнительного метода в оценке. Автор не только помогает финансовому аналитику постичь теоретические принципы сравнительной оценки и нюансы использования тех или иных сравнительных коэффициентов, но и раскрывает специфику работы с компаниями, функционирующими на формирующихся рынках и, в первую очередь, в России.
...
Инфляция и экономический рост – стандартная модель и современная реальность
Все основные проблемы, стоящие перед российскими монетарными властями: с точки зрения экономического роста инфляция – зло гораздо более серьезное, чем реальное укрепление рубля, поскольку двузначные темпы роста цен не позволяют сформироваться рынку длинных денег, без эффективного функционирования которого невозможны долгосрочное увеличение капиталовложений и устойчивый экономический рост. С другой стороны, необходимы адекватные финансовые инструменты и хорошо функционирующий фондовый рынок, чтобы избыточная денежная масса, поступающая в экономику в результате присутствия ЦБ на валютном рынке, не оказывала повышательного давления на цены, а канализировалась по другим, более продуктивным направлениям.
...
Дизайн продукции и полустатическое страхование турбо-сертификатов
Турбо-сертификаты в полной и сокращенной версии являются наиболее популярными и имеющими наибольший оборот структурированными продуктами для частных инвесторов на немецком рынке. При этом речь идет о барьерных опциях в форме двойного опциона, которые отличаются в отношении базисной цены, ограничений и возмещений. Дизайн этих сертификатов позволяет объясниться с помощью легко воспроизводимых верхней и нижней границ цен. С помощью симметричного двойного опциона можно определить те же самые типы сертификатов, которые позволяют осуществлять полустатическое страхование в стандартных опциях или форвард-договорах. В противоположности установлению цен, существующему на практике, страхование платежных обязательств в общем не осуществляется независимо от изменчивости.
...
Принципы формирования синдиката банков – организаторов IPO
Только за последние 2 года на рынок IPO вышли более 20 российских эмитентов, которые привлекли около 10 млрд. долл. В таблице представлена информация об изменении цены акций разместившихся компаний по сравнению с первоначальной ценой размещения. Основным фактором успешной сделки является не только инвестиционная привлекательность компании, но и грамотно сформированный синдикат банков – организаторов сделки. Вопросы, связанные с его организацией рассматриваются в статье.
...
[Ценовая стратегия на рынке акций в Китае]
На основе информационно-диффузной модели Хонга (Hong) и Штейна (Stein) разработана ценовая моментная стратегия на Китайском рынке недвижимости. Пробные расчеты показали, что существует статистически значимая выгода в случае среднесрочной моментной стратегии при приобретении малообъемного портфеля акций. Важно лишь, чтобы в объеме портфеля имелась ценная информация о будущих ценах на акции, которую можно быстро распространить через информационные каналы в момент продажи приобретенных акций.
...
Некоторые вопросы развития конкурентной среды банковского рынка
Развитию конкурентной среды банковского рынка способствует решение двух главных задач: создание ориентированной на конкуренцию нормативно-правовой основы банковской деятельности и государственная поддержка. В статье анализируется опыт развитых стран в области формирования конкурентной среды. Для развития конкурентной среды функции общественного банковского предпринимательства должны обеспечить: дополнение конкуренции для противодействия частной монополии; технологическое обновление народного хозяйства; повышение мировой конкурентоспособности национальной экономики; комплексное развитие страны; регулирование цены банковских услуг; регулирование сферы занятости.
...
Финансовый скандал в Кении
Приводится обсуждение результатов тендера по установке нового программного обеспечения в Коммерческом банке Кении (КБК). Банковское программное обеспечение по обслуживанию клиентов бэк-офиса в индивидуальном порядке (RRS) банку КБК поставила индийская компания “Infosys” по цене заявки 7,1 млн. долл., что вызвало возражения конкурентов-участников тендера. Последовали жалобы в правительство, разгорелся скандал. Банк назначил аудиторскую комиссию по проверке фактов, которая указала на нарушения в ходе проведения тендера и рекомендовала аннулировать контракт. Раздаются голоса об увольнении директора отдела информационных технологий, который якобы покровительствовал победителю тендера. Но окончательное решение остается за банком.
...
Валютная политика
Анализируется повышение цен и инфляционная политика центрального банка. Считается, что политика ЦБ должна быть прозрачной, но наука не определяет, в какой степени. Статья предлагает модель расчета с ориентиром на частный сектор промышленности, которая позволяет более эффективно использовать изменения уровня инфляции при формировании центральным банком валютно-финансовой политики страны, не повышая общий уровень цен. Рассматриваются вопросы недостатков избыточно прозрачной политики.
...
