» денежно-кредитная политика
Влияние денежно-кредитной политики на развитие региональных банковских систем
Из всех существующих в мировой практике инструментов денежно-кредитного регулирования только один является инструментом прямого действия в отношении объектов реального сектора – механизм рефинансирования банковской системы путем учета векселей промышленных и сельскохозяйственных предприятий. В условиях хорошей работы финансовых рынков такой инструмент считается уже недостаточно современным для проведения денежно-кредитной политики, поскольку слишком громоздок и несет в себе дополнительные риски, которые не может и не должен нести на себе Центральный банк, а механизмы снижения рисков делают применение данного инструмента неоперативным с точки зрения регулирования ликвидности банковской системы по сравнению с другими доступными инструментами...
Денежно-кредитный аспект неплатежей
К числу неплательщиков относится, прежде всего, государство, которое не оплачивает выполненные заказы, не погашает задолженность по пенсиям, не оплачивает заработную плату государственных служащих. Следующим неплательщиком являются предприятия, которые тоже задерживают зарплату своих сотрудников, не выплачивают налоги государству, не погашают задолженность поставщикам, не возвращают суммы кредитов, полученных у банков. И наконец неплатежи охватили сами банки. Неплатежи обусловлены рядом причин и, прежде всего, глубоким экономическим кризисом, проявляющимся в падении производства товаров и услуг, сокращений инвестиций, нарушении действия механизма реализации, а также в деформации рынка ссудных капиталов...
Макроэкономический анализ и прогнозирование в деятельности Центрального Банка Беларуси
Большое значение в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в экономике, стимулировании экономического роста, достижении стабильности национальной валюты имеет использование в деятельности центрального банка методов макроэкономического анализа и прогнозирования. Целями макроэкономического анализа и прогнозирования в части задач Национального банка выступают: разработка предложений по формированию и регулированию обменного курса; определение мер по устранению причин, сдерживающих развитие экономики, в том числе по снижению уровня инфляции; совершенствование системы рефинансирования, банков; регулирование объема денежной массы в обращении в целом и по отдельным ее агрегатам...
Процентная политика Центрального Банка как инструмент макроэкономического регулирования
Проводя денежно-кредитную политику, Банк России использует определенные рычаги воздействия, то есть инструменты, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких инструментов: регулируя стоимость денег через процентную ставку, Банк России может влиять на важнейшие макроэкономические переменные (уровень сбережений и инвестиций в экономике, инфляцию, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др.). Основными инструментами процентной политики являются базовая ставка рефинансирования (СР) и ставки по операциям Банка на финансовом рынке...
О депозитной мультипликации и кредитной экспансии
Одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики является норматив обязательных резервов (резервные требования), на основе которого осуществляется воздействие на динамику депозитов и банковских ссуд. Рост или уменьшение депонированных в национальном банке обязательных резервов соответственно уменьшает или увеличивает кредитный потенциал коммерческих банков. Резервное требование к коммерческим банкам воздействует как налог, уменьшает находящуюся в обороте денежную массу, удораживает кредит и соответственно уменьшает спрос на него, что в конечном счете отрицательно влияет на функционирование экономики. В работе обосновано, что Национальным банком Грузии установлен высокий норматив обязательных резервов и необходимость его дальнейшей оптимизации...
Инструменты денежно-кредитного регулирования: новации обязательного резервирования в России
Обязательные резервы (резервные требования) являются одним из наиболее эффективных инструментов денежно-кредитной политики прямого действия. При создании системы обязательного резервирования (далее – ОР) центральному банку любой страны необходимо учитывать синергетическое взаимодействие ряда факторов. В России длительный период времени при обсуждении проблем ОР на первое место ставился вопрос о размерах нормативов резервирования. Суть ОР как инструмента денежно-кредитного регулирования состоит в том, что центральным банком устанавливаются ограничения на использование части ресурсов. Исторически сложились 3 основные формы хранения средств, выделенных в качестве резерва. Первая, в виде неснижаемого остатка денежной наличности в кассе кредитной организации...
Роль информации в денежно-кредитной политике центрального банка
С приходом мониторинга в денежно-кредитную сферу его объектом становится в основном информационное взаимодействие между коммерческими банками, между кредитными организациями и экономическими агентами рыночной экономики, и банковской системой в целом. Центральные банки при этом обычно выступают не только как методологические организаторы, но и как непосредственные участники процесса мониторинга. В мониторинге центральных банков целевой принцип предупреждения накапливания критической массы явлений конкретизировался в совместную деятельность субъектов, направленную на эффективное информационно-аналитическое регулирование денежно-кредитной сферы и устойчивости национальной банковской системы...
Теоретико-методологические предпосылки и основные методы антиинфляционного регулирования
Изучены и критически проанализированы теоретико-методологические основы антиинфляционного регулирования, выявлены позитивные и негативные стороны кейнзианской и монетарной теорий и сделан вывод о необходимости их комплексного использования в условиях переходной экономики. Анализируя динамику уровня инфляции после восстановления государственной независимости Грузии, автор делит инфляционные процессы на четыре этапа и раскрывает основные экзогенные и эндогенные факторы и условия, влияющие на каждый из них...
Банковская система Узбекистана
За годы независимости в республике создана устойчивая банковская система. В первую очередь были сформированы институциональная основа и инфраструктура рыночной банковской системы, отвечающие требованиям переходной к рынку экономики. Это прежде всего касается банковского законодательства. Законы “О Центральном банке Республики Узбекистан” и “О банках и банковской деятельности” подготовлены при сотрудничестве со специалистами Международного валютного фонда и Всемирного банка. Нормативная база, основанная на этих законах, также преимущественно разрабатывалась с учетом рекомендаций Всемирного банка и в соответствии с международными стандартами. Следует отметить, что национальное банковское законодательство обеспечивает достаточно высокую степень независимости главного банка страны...
Режим “валютного комитета”: панацея для российской экономики или политика тупикового характера?
Инфляционный процесс в открытой экономике имеет свои особенности. Он зависит от динамики цен на внешнем рынке, механизма формирования валютного курса, состояния торгового и платежного балансов, изменения золотовалютных резервов, поведения государства, ожиданий публики. Это наталкивает на мысль, что в такой стране для достижения целей стабилизации требуются особые монетарные режимы, и они тесно связаны с валютными режимами. Одним из таких режимов, исследуемых в данной статье, является режим “валютного комитета”, популярность которого в последнее время растет. О необходимости его введения в экономике России говорят отечественные и зарубежные авторы...
Ставка рефинансирования и ее значение в современных условиях
Ставка рефинансирования – это очень важный для рынка индикатор. Она показывает, по какой ставке Центральный банк дает кредиты банкам страны и соответственно является индикатором для всех остальных банков. Их кредиты не должны быть ниже ставки рефинансирования, иначе они станут просто нерентабельными. В теории государственного регулирования изменение ставки рефинансирования (учетной ставки) считается одним из основных инструментов денежно-кредитной политики центральных банков. В России Центральный банк декларирует и объявляет ставку рефинансирования, но реального кредитования банков не производит. Поэтому в сегодняшней экономике учетная ставка носит в большей степени индикативный характер, отражающий намерения государства относительно направления развития финансовой системы...
Теоретические аспекты формирования денежно-кредитной политики
В последние годы в рамках новой теории открытой экономики получило развитие направление, связанное с изучением проблем оптимизации денежно-кредитной политики в классе равновесных динамических моделей открытых экономик с несовершенной конкуренцией и низкой номинальной эластичностью. Для Российской Федерации приоритетной на ближайшую перспективу будет задача оптимизации денежно-кредитной политики в координатах “реальный валютный курс – инфляция”. При этом Банк России в своих программных документах указывает вектор развития денежно-кредитной политики в сторону постепенного перехода к таргетированию инфляции. Необходимым условием успешной реализации денежно-кредитной политики на современном этапе является гибкость механизма, позволяющего сочетать различные целевые ориентиры...
Особенности мировых финансовых рынков в XXI веке
Мировой финансовый рынок, будучи отражением реального воспроизводственного процесса в международном масштабе, в то же время живет относительно самостоятельной жизнью, подчиненной своим особым закономерностям. Он оказывает громадное обратное воздействие на процессы производства как на национальном, так и на транснациональном уровнях. В наше время происходит финансово-экономическая глобализация, представляющая собой интернационализацию производства, капитала и информации на принципиально новом качественном уровне. Сфера финансов оказалась в наибольшей мере затронута процессом глобализации...
Проблемы сдерживания инфляции в переходный период
Проведя либерализацию цен, российские реформаты надеялись совершить “прыжок” в нормальную рыночную экономику, которая основывается на механизме взаимодействия спроса и предложения при разумном вмешательстве государства. На самом же деле в стране сложилась особая форма монополий, которые вместо механизма спроса и предложения определяют цены на товары и услуги. Такого рода монополий нет ни в одной стране мира и с юридической точки зрения их можно оценить как криминальные. Сложившаяся в России кризисная и во многом парадоксальная ситуация заставляет переосмыслить отдельные аспекты инфляционной проблематики и перейти к моделям макроэкономической стабилизации в целом...
Новый подход банка России к курсообразованию
Банк России начал использовать новый курсовой ориентир валютной политики для более гибкого курсообразования. Теперь внимание ЦБ переключается с курса доллара на новый, более сложный показатель – курс рубля по отношению к корзине валют. Валютная корзина представляет собой набор валют, применяемый для расчет курса денежной единицы. Структура валютной корзины должна решать сразу несколько задач: обеспечивать внешнюю и внутреннюю стабильность (низкую изменчивость валютного курса и инфляции), а также поддерживать конкурентоспособный экспорт и устойчивый экономический рост. Нововведения Банка России скажутся положительно на финансовом и реальном секторе экономики. В первую очередь, изменения в денежно-кредитной политике отразятся на финансовых рынках...
