» экономическая эффективность
Методика оптимизации размещения страховых резервов
Результаты успешной финансовой деятельности страховой компании в значительной степени зависят от эффективного управления ее инвестиционным портфелем. В этой связи разработанная автором методика оптимизации размещения страховых ресурсов, учитывающая рекомендации органов надзора, а также ЦБ РФ, представляется полезным новым инструментом решения задач оптимизации инвестиционного портфеля страховой компании, дополняющим существующие инструменты такого рода. Целью разработки методики является создание для финансовых менеджеров страховых компаний инструмента для решения задачи оптимизации размещения страховых резервов. Решение этой задачи является одним из важных элементов процесса управления финансами страховой компании...
Основы рыночной экономики
В разделе 3 курса лекций “Основы рыночной экономики” рыночные отношения рассматриваются на макроуровне, т. е. на уровне национальной экономики в целом. Читатель знакомится с основными макроэкономическими показателями национального производства, с проблемами экономического роста и экономической эффективности, цикличностью развития, социальными проблемами макроэкономики, экономической ролью государства. Лекции подготовлены на основе обобщения новейшей отечественной и зарубежной литературы, учебников для академий, университетов, колледжей стран Западной Европы, США и России.
...
Особенности управления реальными и финансовыми инвестициями
Для управления реальными инвестициями используются различные методы оценки эффективности их проектов на основании различных показателей: чистый приведенный доход, индекс (коэффициент) доходности, индекс (коэффициент) рентабельности, период окупаемости, внутренняя ставка доходности. Все показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов находятся между собой в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эту эффективность с различных сторон. Поэтому их следует рассматривать в комплексе. Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения и своевременное его реинвестирование...
Взаимосвязь государственных финансов и финансов предприятий: анализ общественной эффективности инвестиционных проектов
Экономическим основанием для государственной поддержки того или иного инвестиционного проекта является существенное различие между его общественной и коммерческой эффективностью по сравнению с другими инвестиционными проектами, которое приводит к отсутствию его финансирования частными инвесторами или к недостаточной их заинтересованности в его финансировании. Поэтому такие проекты требуют комплексной оценки, учитывающей сочетание частных и общественных интересов и соответствующих потоков финансовых ресурсов. Необходимые для этого методы разрабатываются в рамках анализа общественной эффективности инвестиционных проектов...
Современные тенденции и проблемы инвестиционного процесса в России
Автор отмечает неэффективность инвестиционной политики России на различных этапах ее развития. Затратный характер экономики и капитальных вложений обусловили противоречие между растущими объемами выделяемых средств и снижающимися результатами, “проедание” инвестиционных ресурсов. В статье прослежено влияние экономических реформ на инвестиционную сферу. Установлены качественные изменения в самой инвестиционной сфере, изменение роли государства в финансировании инвестиций. На основе показателей динамики развития отдельных регионов, а также выявленной общей закономерности о зависимости инвестиционной активности от состояния экономики выделены, три качественно разных состояния региональной экономики, требующих разного подхода при разработке инвестиционной политики...
Оценка эффективности инвестиций в условиях инфляции
Существуют конкретные способы оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции. При проведении такого анализа следует учитывать, что инфляция выражается в уменьшении покупательной способности денег. Она характеризуется ростом среднего уровня цен в стране (регионе) на заданный набор товаров, работ и услуг, а для дефляции характерно падение среднего уровня цен. Поскольку инвесторы намерены получить компенсацию за уменьшение покупательной способности денег, то инфляция приводит к росту процентных ставок на кредитные ресурсы. Следует различать процентные ставки на предоставление кредитных ресурсов, которые включают и не включают инфляцию, поскольку это окажет воздействие на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов...
Особенности взаимодействия малого, среднего и крупного бизнеса
Общеизвестно, что мелкий, средний и крупный бизнес взаимодополняют друг друга. Малые предприятия за счет своего основного преимущества – гибкости – способны оперативно перестраивать свою производственную программу в зависимости от требований рынка, что довольно сложно сделать на крупном предприятии. Мелкие фирмы успешно конкурируют с отдельными хозяйственными подразделениями крупных предприятий, тем самым избавляя их от непроизводительных структур...
Преимущества поставок промежуточных продуктов со стороны перед собственным производством
В статье исследуется вопрос, насколько точно могут быть определены преимущества экономической эффективности и затрат при поставках промежуточных продуктов со стороны. При этом поставки со стороны противопоставляются собственному производству. Предполагается лучшее распределение труда и материальных ресурсов между различными сферами хозяйственной деятельности. Учитывается также риск колебаний в потребностях. Для этого обе альтернативы решений сначала отображаются в простой математической портфельной модели. В общей системе факторы риска со стороны поставщиков и приемщиков противопоставляются друг другу. Сравнение эффектов экономии финансовых и материальных средств позволяет определить размер ренты при поставках со стороны...
Анализ влияния инвестиционных проектов на себестоимость продукции и финансовые результаты деятельности предприятия
В настоящее время руководителей предприятий наряду с методами оценки эффективности инвестиций интересуют вопросы влияния инвестиционных проектов на реальные показатели хозяйственной деятельности. Для целей анализа авторы предлагают использование двухфакторной модели, полученной в результате усовершенствования формулы, характеризующей показатель нормы прибыли, и преобразование формулы рентабельности на этой основе. Приведенные результаты исследований позволяют определить влияние нововведений (инвестиционных проектов) на основные показатели деятельности предприятия: себестоимость и прибыль.
...
Анализ эффективности реальных инвестиций: теория и практика
Рассматриваются теоретические и практические аспекты анализа эффективности реальных инвестиций. В первой главе на основе изучения понятий “инвестиции”, “вложение капитала”, “капитальные вложения”, “инвестиционный риск” уточняется понятийный аппарат для экономического анализа реальных инвестиций с учетом их экономической природы. Изучены виды инвестиций и инвестиционных рисков, разработаны способы их классификации. Во второй главе определены основополагающие принципы оценки реальных инвестиций, а также классификация показателей их эффективности...
Российские банки в авангарде реформ банковской философии
Банковский сектор России из-за своих проблем оказался в авангарде реформы банковской психологии и философии во всем мире. Во всех развитых странах сейчас происходит переоценка критериев измерения эффективности банков. Происходит это из-за того, что стандартный, классический бизнес банка – предоставление ссуд – становится все менее выгодным. Все банки пытаются уменьшить свои малодоходные или высокорисковые активы и в то же время увеличить свои источники доходов, в основе которых лежат платежи за услуги...
Регулирование инвестиционной деятельности в условиях становления рыночных отношений
Регулирование инвестиционного процесса осуществляется методами бюджетной, налоговой, амортизационной и кредитно-денежной политики. Масштабы инвестиций из государственного бюджета в рамках рыночной экономики относительно невелики, поэтому для увеличения вложений частного капитала необходимо не столько льготное инвестиционное законодательство, но и создание условий для того, чтобы частный капитал начал воспринимать положение в стране как стабильное. Ключевой принцип государственной политики по отношению к частным инвесторам, максимально содействовать формированию необходимой законодательной базы для повышения их инвестиционной активности и обеспечения надежной защиты вкладываемых средств...
Свободные экономические зоны: международный опыт
Одним из известных направлений стимулирования экспортного производства, роста валютных доходов, улучшения платежного баланса государства и получения доступа к новым технологиям является создание свободных экономических зон (СЭЗ). Рассматриваются типы СЭЗ: складские и транзитные, промышленные (экспортно-производственные), комплексные зоны свободного предпринимательства (свободные порты, специальные экономические зоны). С точки зрения функционального назначения зоны подразделяются на четыре типа: торговые; промышленно-производственные; технико-внедренческие; сервисные. Анализируются льготы для СЭЗ...
Оценка инвестиционного потенциала регионов в контексте развития национальной экономики
В современных условиях перехода к рынку Украина поставлена перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурно-региональных преобразований. Процесс структурного и качественного обновления товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходит исключительно путем и за счет инвестирования...
Обоснование уровня существенности и безубыточности контрольных показателей в диагностическом анализе инвестиционного проекта
Контроль за степенью обоснованности базовых параметров инвестиционной деятельности должен теснейшим образом увязываться с обобщающими показателями социально-экономической эффективности реализуемых проектов. На практике эта связь выражается в оценке чувствительности негативного изменения данных переменных до уровня безубыточной деятельности, характеризуемого соответствующими результативными показателями. Применительно к инвестиционному контролю, предшествующему принятию решения о проведении капиталовложений, необходимо уточнить некоторые организационно-методические положения анализа инвестиционной чувствительности (АИЧ)...
Лучшие оционы в Америке. Финансовые махинации
Рассмотрены меры по пресечению махинаций с опционами на американских фондовых биржах. Рынок опционов в США оценивается в 650 млрд. долл. в год, поэтому немаловажную роль для доходности играет время проведения операций. Статья отвечает на вопрос об эффективности опционной торговли на ряде бирж, рассказывает об организации и недостатках современного трейдинга. Меры Нью-Йоркской биржи по международной торговле, Комиссии по ценным бумагам и Министерства юстиции для стабилизации положения, порядок финансирования мероприятий. Роль инвестиционных банков до кризиса и в настоящее время.
...
