» экономические кризисы
Институциональный механизм системной нестабильности экономики
В работе рассматриваются состав, структура и функции экономических институтов. Предложена оригинальная модель взаимодействия составляющих институциональной системы, на основе которой выявляются общие закономерности развития и преодоления неравновесия институциональной системы. Проведено исследование динамики и организационно-технической трансформации системы экономических институтов, ее взаимодействия с политической властью в условиях нестабильности экономики. Делаются выводы о направлениях регулирования процесса создания работоспособной системы рыночных институтов в условиях кризиса экономики современной России.
...
Интеграция как способ преодоления финансового кризиса
Сегодня, когда в условиях глубокого экономического кризиса, парализовавшего всю банковскую систему страны, Правительство рассматривает вопрос о жизнеспособности многих российских банков. Безусловно, крупные банки переживут этот нелегкий для них период. Что же касается мелких и средних банков, то самым эффективным, по мнению автора, выходом из сложившейся ситуации является не закрытие банков, а их слияние и объединение. Объединение банков не следует проводить без тщательного анализа истинного состояния кредитов вероятного партнера, рыночной стоимости его инвестиций и основных средств, а также состояния дел в целом...
Фондовый рынок в кризисе
Третий год подряд экономический кризис лихорадит американский и мировой фондовые рынки. Аналитики пенсионных фондов ожидают и дальнейшего продолжения подобной тенденции, если их инвесторы не откажутся от своего желания получать высокие доходы в новых, изменившихся условиях существенных колебаниях курса акций. Нежелание инвестора рисковать и размещать длинные бумаги должно соответствовать прибыльности пенсионного фонда, но и управление активами со стороны менеджеров должно кардинально измениться.
...
Фондовый рынок в Европе
Третий год зажатая в тисках “медведей” фондовых бирж Европа ждет перемен к лучшему. Война в Ираке изменила положение на фондовых рынках, в том числе и в ряде европейских стран. Экономический кризис вызвал обвал курсов акций, но после взятия американцами Багдада наступила временная, как считает автор, стабилизация, так как в войне на инвестиционных рынках победителя определить весьма сложно. Публикуются данные о динамике курсов и индексов в Европе и Германии, информация об успешно работающих фирмах и рекомендации для инвесторов по размещению средств. Сделана оценка положения на американских биржах.
...
Оценка стоимости активов кредитной организации, находящейся в кризисной ситуации
Рынок банков как специфического товара возникает вследствие неспособности отдельных банков продолжать свой бизнес, либо вследствие потребности отдельных банков достичь определенных качественных и количественных характеристик. Например, более высокого уровня капитализации, имиджа, прибыльности, ликвидности, приобретения доли на рынке или каких-либо других параметров. Слияния, поглощения, приватизации в банковской сфере, банкротства вызывают потребность в проведении оценки стоимости банка. Категория стоимости обычно используется для товара. Это означает, что банк может рассматриваться как объект купли-продажи или товар...
Слияния российских компаний как средство выживания в кризисных условиях
В настоящее время процесс слияний и поглощений является весьма актуальным для российских предприятий и организаций как в реальном, так и в финансовом секторе экономики. Финансовый кризис поставил российские компании в достаточно сложное положение. Реструктуризация рынка ТКО привела к потере ликвидности большей части организаций финансового сектора (банков, инвестиционных компаний, страховых организаций). А “обвал” финансового рынка эффектом домино немедленно привел к потере финансовой устойчивости промышленных и торговых компаний, столкнувшихся с ужесточением ограничений по доступу к краткосрочным кредитным ресурсам. Именно ситуация острой нехватки свободных финансовых ресурсов является сейчас основным фактором процесса слияний и поглощений...
Банковский кризис в глубинном измерении
По оценкам экспертов Центра экономического анализа агентства “Интерфакс”, банковский кризис существенно изменит характер финансово-кредитного сектора страны, прежде всего приведет к резкому усилению влияния государства на финансовые потоки. Роль банков, особенно частных, в экономике сократится, чему в немалой степени будут способствовать отток частных вкладов и иностранных пассивов из банковской системы, повышение общего уровня кредитных и инвестиционных рисков в российской экономике. Реструктуризация внутреннего государственного долга, фактически означавшая отказ федерального правительства выполнять свои обязательства по ГКО и ОФЗ, привела к колоссальным убыткам для банковского сектора и изъятию у банков основной части ликвидных активов...
Анализ экономических кризисов по методологии Всемирного банка
Проводится анализ экономических кризисов по методологии Всемирного банка. Изложенная методология Мирового банка представляет собой комплекс рекомендаций по оценке эффективности экономики государства, системы социальной защиты населения, степени подверженности экономики риску кризиса, а также комплекс мероприятий по преодолению сложившихся кризисных ситуаций. Однако перечисленные меры, как отмечают аналитики, имеют приоритетной целью защиту беднейших слоев населения. Подходы к оценке кризисных ситуаций в экономике схожи с аналогичными мероприятиями по преодолению стихийных бедствий. Их цель – обеспечение минимального прожиточного уровня для всех слоев населения...
Кризис и реструктуризация банковского сектора
Недавний кризис оказал разрушительное воздействие на российскую банковскую систему, общие активы которой, по оценкам экспертов, сократились со 101 млрд до 40 млрд долл. Тем не менее, для роста экономики нормально функционирующая банковская система абсолютно необходима. Примеры других стран показывают, что передача операций, связанных с кризисным управлением, в отдельный банк, радикальное сокращение издержек и стратегический подход к слияниям и поглощениям являются краеугольным камнем программы выхода из кризиса. Государство должно оказывать банкам поддержку путем вливания капитала, предоставления гарантий и т. д., а также решительно требовать от них открытости, значительно усилив контроль за их деятельностью. Российское правительство не имеет собственных средств для финансовой поддержки банков...
Методологические подходы к выявлению кризисных тенденций в процессе развития рыночной экономики
Идеи проактивного антикризисного управления в большей степени соответствуют современным рыночным условиям, в особенности тем секторам экономической деятельности, где преобладают турбулентные (быстрые и малопредсказуемые изменения рыночной номенклатуры) тенденции. Как показывает практика, дополнительные затраты, связанные с организацией проактивного антикризисного управления в большинстве случаев перекрывают расходы на ликвидацию тех последствий кризисов, которые вполне реально можно предупредить или, по крайней мере, ослабить с помощью различных методов проактивного управления. Вместе с тем, методология проактивного антикризисного управления еще находится в стадии формирования...
Инвестиционный климат на фоне долгового кризиса
Представлена структура внешнего долга, сформировавшегося в последние годы. Характеризуются пути улучшения инвестиционного климата. Наиболее оптимальным был бы вариант договоренности о временной отсрочке выплаты процентов и долгов текущего и следующего года. При этом одновременно должны быть созданы условия для быстрого экономического роста. Преодоление экономического спада и дальнейший рост могут создать условия для своевременных и полномасштабных долговых выплат. Способность страны вовремя и в полном объеме платить по своим долгам послужит весовым аргументом для инвесторов.
...
Перспективы преодоления банковского кризиса в России
Большое влияние на послекризисную банковскую структуру и банковский бизнес в целом может оказать политика ЦБР. Пока она сводится главным образом к мероприятиям по преодолению платежного кризиса и кредитованию отдельных банков. Политика ЦБР может быть дополнена изменениями в пруденциальной политике, направленными на повышение надежности банковской системы и предотвращение новых системных банковских кризисов. По мнению ряда экспертов, в нестабильной макроэкономической среде (характерной для России) центральные банки должны ужесточить требования к достаточности банковского капитала и нормативы ликвидности. Норматив достаточности капитала целесообразно устанавливать на уровне, превышающем Базельские стандарты...
[Кризисы на мировых фондовых рынках]
Обсуждаются вопросы исследования кризисных ситуаций на фондовых рынках развитых и развивающихся стран, а также величины падения цен, распространение кризисных ситуаций в целых регионах и продолжительность периодов спада. Чтобы ответить на эти вопросы исследуются индексы фондовых бирж для 8 развитых и 10 развивающихся стран, 6 из которых в Юго-восточной Азии и 4 в Латинской Америке. Для определения периодов значительного падения цен на акции в течение определенных периодов времени было использовано отношение регионального индекса курсов акций на определенный период времени к максимальному значению этого индекса вплоть до данного периода времени. Под кризисом понимается относительное падение индекса более чем на 20% для развитых и более чем на 35% для развивающихся стран...
Влияние мирового финансового кризиса на российский рынок ценных бумаг
Среди основных причин повышенной подверженности России негативному влиянию мирового финансового кризиса можно выделить, по степени убывания значимости, следующие факторы. Во-первых, главным фактором явилась слабость потенциала российской экономики. Отсутствие заметного экономического роста после 30%-го сокращения объема реального ВВП ставит Россию в крайне невыгодное положение в системе международного разделения труда. Старение производственных фондов, даже несмотря на периодическую девальвацию национальной валюты, уже не позволяет отечественным производителям всерьез конкурировать на международных рынках...
Уроки кризиса
Девальвация рубля, крах системы ГКО и последовавший за этим острейший кризис финансовой системы в корне подорвали и одно из немногочисленных “завоеваний” либеральных реформ – так называемую финансовую стабилизацию. Кризис финансовой системы теперь с очевидностью доказал, что нельзя лечить больную экономику, замыкая финансовые инструменты на себя самих. Финансовые потоки, не обслуживающие реальный сектор, в конечном счете иссякают. Деньги, быстро порождающие деньги, могут быть только в финансовых пирамидах, которые по истечению короткого периода времени с неотвратимостью разрушаются...
