» финансовые рынки
Отличия конкуренции на рынке банковских услуг от конкуренции на иных финансовых рынках
Конкуренция среди банков имеет ряд отличий от конкуренции на прочих финансовых рынках, которые обязательно нужно учитывать при ведении финансового бизнеса. Отличительной чертой конкуренции в банковской сфере является ее неразрывная взаимосвязь не только с экономикой, но и с политикой. При этом качество этой взаимосвязи определяется исходя из уровня соответствующего банковского рынка. Иными словами, международная банковская конкуренция напрямую затрагивает вопросы международной политики, конкуренция между кредитными организациями внутри страны непосредственным образом влияет как на внутреннюю, так и на внешнюю политику данного государства и т. д. Конкуренция, осуществляемая на рынке банковских услуг, имеет более выраженный социальный характер, чем конкуренция на иных финансовых рынках...
Система финансового контроля
Финансовый контроль – особая функция финансов, целью которой является вскрытие отклонений от принятых стандартов законности и эффективности управления финансовыми ресурсами, а при наличии таких отклонений – своевременное принятие соответствующих корректирующих и превентивных мер. Обладая стоимостным характером, он, в отличие от других видов контроля, имеет место во всех сферах общественного воспроизводства и сопровождает весь процесс движения денежных фондов. Поэтому можно утверждать, что финансовый контроль является объективно необходимым слагаемым хозяйственного механизма при любом способе производства...
Мировой финансовый рынок – на пороге XXI века
В настоящее время финансовые рынки переживают то, что, по словам Й. Шумпетера, называется “созидательным разрушением”. Меняется сложившаяся в 70-е и 80-е годы структура рынка, характер отношений на рынке, появляются новые факторы, формирующие спрос и предложение на финансовом рынке. Под влиянием технологических изменений возрастают динамика и объемы операций, трансформируется деятельность институтов рынка, а сами рынки все больше становятся составной частью глобального финансового рынка. В статье сформулированы направления, тенденции, которые, по мнению автора, будут определять развитие мирового финансового рынка. Отдельно рассмотрены изменения, происходящие на фондовом рынке.
...
Пути развития рынка капитала
В начале 90-х годов финансовый рынок в Чешской Республике оживил свою деятельность в связи с купонной приватизацией. С тех пор он прошел несколькими этапами развития, выкристаллизовавшись в сравнительно развитый, функционирующий рынок облигаций и некоторых бонитетных акций. Одновременно была создана система зарегистрированных ценных бумаг, а также основная законодательная и организационная структура финансового рынка. В настоящее время происходит дополнительная приватизация банковского сектора и государство заинтересовано в ускоренной приватизации “Чешских радиокоммуникаций”, “Телекома” и других ключевых предприятий. В этом году были новеллизированы законы о рынке капитала...
Банковская система и рынок ценных бумаг
По своей экономической сути, функции коммерческих банков и рынка ценных бумаг, в основном совпадают, но их реализация отличается методами и финансовыми инструментами. Важнейшей функцией как банковской системы так и рынка ценных бумаг является аккумулирование временно свободных денежных средств, их дальнейшее перераспределение, инвестирование. Анализ структуры финансового рынка и характера отношений между его участниками позволяет утверждать, что между банковской системой и рынком ценных бумаг существует конкуренция, проявляющаяся прежде всего между инвесторами на РЦБ и вкладчиками (юридическими и физическими лицами) в банковском секторе...
Кризис срочного рынка и системы страхования валютных рисков в России
Проблемы становления и развития срочного рынка, так же как и проблемы страхования валютных и процентных рисков, весьма актуальны для экономики России на современном этапе ее развития. Экономическая ситуация России характеризуется четким ее разделением на две сферы – финансовую и нефинансовую. Развитие финансового сектора экономики наряду с деградацией нефинансового сектора существенно отразилось на процессе и специфики становления срочного рынка в России, ценообразования и производственных финансовых инструментов, а также их использования для страхования валютных и процентных рисков...
Воздействие финансовой асимметрии на переходную экономику
Анализ опыта, накопленного странами с постсоветской переходной экономикой, показал, что программы жесткой монетарной стабилизации и ускоренной либерализации банковской деятельности не могут гарантировать эффективного включения механизмов рыночной саморегуляции. Процентная ставка как ключевой инструмент финансового рынка нередко оказывалась объектом спекуляции, вместо того чтобы активизировать посредничество банковских учреждений в трансформации сбережений в производственные инвестиции. Не всегда учитывалось, что даже в самых развитых странах существуют проблемы финансовой и в особенности информационной асимметрии в процессах финансового посредничества, обнаруживающиеся в неадекватном поведении заемщиков и кредиторов...
Стабильность, финансовые рынки и рост российских компаний
Инвестиции в основной капитал в российских компаниях хорошо объясняются статистическими данными из бухгалтерских отчетов. Решающим фактором, их определяющим, является чистый денежный поток от операций, т. е. реальные деньги, которые компании получают от основной деятельности. Нестабильность денежного потока также существенно влияет на инвестиции. А это означает, что такие чисто экономические факторы, как рынки, цены, стоимость факторов производства, длина цикла денежного обращения, эффективность сбора платежей, оказывают как минимум столь же серьезное влияние на экономический рост, как социальные и политические факторы. Для создания условий устойчивого роста не должна преувеличиваться значимость последних...
Теория финансовых рынков: современные исследовательские подходы
Обобщение новых исследовательских подходов к анализу места и роли финансовых рынков в хозяйственной системе позволяет сформировать следующие теоретические выводы: обновленный взгляд на место и роль финансовых рынков в современной хозяйственной системе нуждается в учете информационного и институционального аспектов...
Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков
Теория денег, банковского дела и финансовых рынков стала одной из наиболее интересных частей экономической науки. Финансовые рынки изменяются быстро, а новые финансовые инструменты появляются практически ежедневно. Долгое время оставшаяся неизменной банковская индустрия стала высокодинамичной; проблемам, возникающим в среде ссудо-сберегательных ассоциаций и коммерческих банков, постоянно отводится важное место в средствах массовой информации. Исправно работающие международные торговые и финансовые рынки создали интегрированную экономическую систему, в которой события, случающиеся на финансовых рынках одной страны, серьезно влияют на финансовые рынки других стран...
Современные тенденции развития финансово-кредитных отношений
Материалы региональной научно-практической конференции молодых ученых и студентов посвящены проблемам развития финансово-кредитных отношений в РФ. Сборник включает 5 разделов, в рамках которых рассматриваются вопросы трансформации финансово-кредитных отношений в условиях глобализации, роли финансов в обеспечении динамичного развития России, денежно-кредитного механизма экономического роста, развития архитектуры финансового рынка и проблем привлечения инвестиций в РФ, а также долгосрочной и краткосрочной финансовой политики коммерческих предприятий.
...
Методики формирования рейтингов странового/суверенного риска
В статье рассматривается ряд методик определения уровня странового/суверенного риска, используемых ведущими международными рейтинговыми агентствами, международными аналитическими агентствами, национальными банковскими сообществами, а также отдельными финансовыми посредниками. До настоящего времени нет четкого определения понятия “страновой риск”. Как в практической деятельности, так и в экономической литературе страновой риск нередко отождествляется с риском прямого инвестирования за рубежом, с суверенным, политическим и другими видами риска. Страновой риск – это риск финансовых потерь при осуществлении деловых операций, прямо или косвенно связанных с международной деятельностью и трансграничным перемещением денежных средств...
Проблемы повышения устойчивости региональных финансовых рынков
Проблемы устойчивости региональных финансовых рынков можно свести к двум группам. I. Проблемы роста. В нее входят все проблемы наращивания количественных показателей, связанные со слабым развитием и низкой капитализацией рынков, малым числом участников и недостаточной ликвидностью. Причем в регионах некоторые из этих проблем имеют иную форму, нежели в центре: например, фондовый рынок во многом еще только предстоит создавать. II. Структурно-институциональные проблемы включают в себя выбор пути построения и развития рынков, организационные и правовые вопросы регулирования рынков. Сюда относится известный спор между сторонниками англо-американской и континентально-европейской (германской) моделью кредитного и фондового рынков...
К вопросу о роли видов финансового рынка в становлении российской модели корпоративного управления
Фундаментальные различия аутсайдерской и инсайдерской моделей корпоративного управления выявляются посредством следующих показателей: соотношение финансирования за счет реализации акций на рынке и долгового финансирования. В странах аутсайдерской модели данный коэффициент при прочих равных условиях выше; соотношение размера рыночной капитализации компаний страны и размеров кредитования экономики банковским сектором. В странах аутсайдерской модели – выше; соотношение использования внутренних и внешних источников финансирования. В странах аутсайдерской модели больший удельный вес в финансировании имеют внутренние источники, такие как нераспределенная прибыль и амортизация. В странах инсайдерской модели финансирование осуществляется преимущественно за счет кредитов (в основном банковских)...
Деривативы на финансовом рынке России
В развитых странах спот-рынок составляет всего 20-40%, а остальную часть рынка занимают деривативы. В России же срочный рынок находится в зачаточном состоянии, что в значительной степени является результатом отсутствия единой и цельной законодательной базы. Рассмотрены: преимущества рынка производных финансовых инструментов перед рынком базового актива; основные стратегии работы с финансовыми производными; оценка текущего состояния рынка; институциональные инвесторы на срочном рынке...
Платежный кризис в России: истоки и перспективы
Решение проблем кризиса платежей и налаживание платежной системы страны выдвинулось в число неотложных задач российской экономики. При этом основное внимание необходимо направить на выявление и устранение первопричины этого кризиса. В неплатежах, как в зеркале российской экономики, отразились все проблемы налаживания рыночных механизмов: спад и реструктуризация производства, правовые, бюджетные, финансовые, ценовые, кредитные, эмиссионные, страховые, налоговые, внешнеэкономические, создание инфраструктуры всех типов рынка (товарного, денежного, кредитного). Учитывая комплексный характер проблемы, для ее решения должен применяться и комплексный подход...
