» фондовый рынок
Налогообложение доходов от операций на фондовом рынке
Согласно российскому законодательству объектами налогообложения по операциям на рынке ценных бумаг могут являться доходы: от размещения ценных бумаг; от владения ценными бумагами; от купли-продажи ценных бумаг. Доходы, получаемые юридическими лицами от операций на рынке ценных бумаг, подлежат обложению налогами в соответствии с законодательством России, а нерезидентами – с учетом действующих международных соглашений об избежании двойного налогообложения. Если юридическое лицо размещает собственные акции выше номинала и получает доход, то согласно действующему законодательству этот доход не облагается налогом на прибыль...
Еврооблигации как способ привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики
Еврооблигациями называются долговые обязательства, номинированные в иностранной валюте (отличной от валюты страны размещения) и обращающиеся вне страны заемщика. Основные характеристики еврооблигаций: срок обращения от 3 до 30 и более лет; выпускаются в виде предъявительских ценных бумаг небольшого номинала с выплатой дохода в форме купона. Купон чаще всего бывает фиксированным, хотя в последнее время активно развивается рынок облигаций с плавающим купоном; основная часть эмиссий осуществляется без обеспечения, хотя в отдельных случаях в качестве обеспечения используется гарантия третьих лиц или имущество эмитента; эмиссия сопровождается дополнительными условиями и оговорками, призванными снизить риски для держателей ценных бумаг...
Сегментация и ресурсы национального фондового рынка
Предыдущие фондовые кризисы повергли в недоумение большинство экспертов и ученых экономистов во многих странах. Однако быстро нашлись причины и теоретическое обоснование уже известных и совершившихся событий. Они детально описывались и целью данного материала не есть желание перечислять их в целом. Остался только один малозначительный в массе мировой литературы, но очень важный вопрос. Почему акции украинских компаний, равно как и финансовый рынок Украины, до того превозносящийся всеми как недооцененный, потеряли до половины своей капитализации? Почему рынок корпоративных бумаг Украины, никак не связанный с экономикой Юго-Восточной Азии, оказался настолько уязвимым?.
...
Опцион как производная ценная бумага
По мере развития фондового рынка Российской Федерации и наряду с уже привычными понятиями (такими, как акция и облигация) вошли в употребление и редко встречавшиеся ранее термины, например “производные ценные бумаги” и “опцион”. В последнее время эти понятия особенно часто используются применительно к акционерным обществам как наиболее крупным эмитентам ценных бумаг и активным участникам фондового рынка. Вместе с тем, виды ценных бумаг, объединяемые общим понятием “производные ценные бумаги”, уже давно обращаются на зарубежных биржевых и внебиржевых рынках ценных бумаг. К основным разновидностям производных ценных бумаг можно отнести опционы, варранты, фьючерсы.
...
Государственные ценные бумаги Республики Казахстан
Среди государственных ценных бумаг, эмитируемых государствами – членами Содружества Независимых Государств, государственные краткосрочные казначейские обязательства Казахстана занимают одну из лидирующих позиций. Размещение государственных краткосрочных казначейских обязательств (ГККО) Республики Казахстан осуществляется на аукционах, проводимых Национальным банком республики по поручению Министерства финансов. В аукционе по ГККО имеют право участвовать инвестиционные институты (профессиональные участники рынка ценных бумаг), выступающие в качестве первичных дилеров, которые определяются Национальным банком совместно с Министерством финансов Республики Казахстан...
Специфика маркетинговой стратегии коммерческих банков на украинском фондовом рынке
Детально рассмотрены специфические черты формирования и реализации украинскими коммерческими банками своей маркетинговой стратегии. Показаны ее особенности, обусловленные условиями функционирования современной украинской экономики. На примере эмиссии банком акций и облигаций проанализированы этапы реализации конкретной маркетинговой стратегии. Рекомендовано применять матрицу “товар-рынок” для разработки различных возможных вариантов маркетинговой стратегии. Предлагается придерживаться целиком определенной логики действий при реализации диверсификационной маркетинговой стратегиивходевыпускабанковскихконвертированныхоблигаций. .
...
Депозитарий МФС зарегистрирован номинальным держателем в 5 реестрах
АО “Межрегиональный фондовый союз” зарегистрировано номинальным держателем в реестрах собственников акций 5 ОАО: “Донбассэнерго”, “Николаевский глиноземный завод”, “Мотор Сич”, “Марганецкий ГОК” и “Нефтехимик Прикарпатья”. В настоящее время АО “МФС” является единственной компанией, которая получила разрешение ГКЦБФР на осуществление деятельности депозитария. Акционерами МФС являются 57 банков и компаний. Четырем из них, которые находятся в госсобственности, -Сбербанку, Укрэксимбанку, НБУ и “Госинвесту” – принадлежит 23% акций. Уставный фонд ОАО составляет 1,13 млн. грн. проводится подписка на акции второй эмиссии общим номинальным объемом 1,2 млн. грн. Цена открытия счета в ценных бумагах в МФС составляет 100 грн., ежемесячная абонентская плата – 40 грн...
Тенденции фондового рынка в условиях финансового кризиса
Рассматриваются тенденции развития рынка ценных бумаг. Самонастройки финансового рынка в целом сейчас не существует, и невозможно объективно определить стоимость, например, краткосрочных или среднесрочных свободных денежных ресурсов. Существенно увеличивается риск проведения любых фондовых операций, так как помимо традиционных видов рисков (непоставки и неоплаты ценных бумаг контрагентом, задержки переоформления прав собственности депозитариями и регистраторами) возросли риски, связанные с расчетами через кредитные организации. Кроме того, в среднесрочной перспективе, по-видимому, будет велик общеэкономический системный риск, который в равной мере воздействует на все имеющиеся торговые площадки...
Непригодность расчета соотношения курса ценных бумаг и прибыли для прогнозирования изменения курса акций
Отмечается, что соотношение “курс ценных бумаг/прибыль” (KGV) часто в полной степени подходит в качестве важного индикатора изменений курса акций (цены акций, образующейся на рынке). Автор исследует проблему, могут ли эти взаимосвязи найти отражение в практической хозяйственной деятельности предприятий. Наряду с пояснениями с помощью приводимых графиков вычисляются и анализируются различные статистические показатели зависимостей и связей с тем, чтобы показать величину той или иной соответствующей связи и ее значимость. При этом подчеркивается то обстоятельство, что KGV (по крайней мере, в качестве единственного способа) не может служить индикатором развития курса акций. Следствием этого является невозможность установления связи между KGV и развитием курса ценных бумаг...
Клиринговые палаты на финансовых рынках
Клиринговые палаты на финансовых рынках выросли из практики торговли реальным товаром на биржах. Их появление вызвано самим развитием биржевой торговли, ростом объемов биржевых операций и увеличением числа участников биржевого рынка. Клиринговые палаты организованы на большинстве бирж мира прежде всего для обеспечения их финансовой целостности, а также защиты интересов своих членов и их клиентов. Деятельность Клиринговых палат направлена на организацию и проведение расчетно-финансовых операций между участниками биржевого торга, упорядочение, упрощение и удешевление расчетов, обеспечение финансовой устойчивости биржевых операций, регулирование процедуры поставки. Расчетный механизм бирж является важным элементом рынка...
Банки и фондовый рынок
В настоящем издании на основе изучения опыта развития зарубежных фондовых рынков и отечественной практики создания рынка ценных бумаг проведен практический (прикладной) анализ Российского фондового рынка. Особое внимание уделено динамике и перспективе развития отечественного рынка ценных бумаг, ключевым проблемам, деятельности Российских банков на рынке ценных бумаг, операциям коммерческих банков с ценными бумагами. В издании приводится полный текст Федерального закона Российской Федерации “О рынке ценных бумаг”.
...
Структурные изменения на финансовых рынках объединенной Европы
С улучшением структуры финансового рынка объединенной европы будет расти доля надежных кредитов по сравнению с обычными займами. В настоящее время эти займы превышают ВВП ФРГ, а в США они составляют только 40% ВВП. Отечественные выпущенные облигации составляют 81% ВВП ФРГ, а в США 117% ВВП. Около 25% этих облигаций в США являются высокодоходными краткосрочными обязательствами, тогда как на европейских рынках доля таких облигаций составляет менее 5%. В ФРГ небанковские облигации составляют менее 0,5% от общего их количества. Прекратится применение пяти- и десятилетних обязательств. Количество облигаций с более длинными сроками до 30 лет, а также краткосрочных коммерческих обязательств значительно возрастет...
Операции с корпоративными ценными бумагами
В “Руководстве по корпоративным ценным бумагам: управление, учет и аудит (Практическое пособие)” обобщен опыт рынка ценных бумаг в РФ с начала 90-х годов, учтены многие проблемные вопросы, связанные с управлением, бухгалтерским учетом, аудитом корпоративных ценных бумаг. Опираясь на последние изменения законодательной базы по регулированию операций с ценными бумагами, данная книга задумана как практическое пособие. Систематизированы и максимально полно охвачены все вопросы, связанные с обращением корпоративных ценных бумаг: вопросы выпуска, размещения, обращения, торговли, регистрации сделок, бухгалтерского учета, налогообложения и аудита, депозитарного учета и пр...
Вступление в ВТО и фондовый рынок
Дана оценка состояния фондового рынка и опыта инвестиционных компаний после 15 лет функционирования в Китае. Рассмотрены возможные положительные и отрицательные последствия для них после вступления страны в ВТО и открытия внутреннего рынка для иностранных корпораций. Приводится вывод о положительном в целом влиянии вступления в ВТО, т. к. это поможет национальным компаниям совершенствовать свой опыт в таких областях, как организация займов, управление кадрами, ведение бизнеса, создание организационной структуры для обеспечения самостоятельного развития в будущем.
...
В России рождается рынок корпоративных облигаций
Пионерами по созданию и предложению на рынке капиталов этого нового для России финансового инструмента выступили две крупнейшие российские корпорации – “Газпром” и “ЛУКОЙЛ”. Они намерены выпустить облигации, которые будут затем предложены участникам рынка (как резидентам, так и нерезидентам) в рамках реструктуризации замороженных пока ГКО. Свою заинтересованность в реализации этого проекта выразила и инвестиционно-банковская группа (ИБГ) “НИКойл” – во всяком случае, выступая на одной из последних пресс-конференций, ее президент Николай ЦВЕТКОВ высказался за оказание помощи предприятиям по выпуску и размещению этих облигаций.
...
Финансовый рынок России: поиск новых путей
Одним из важнейших уроков финансового кризиса для Банка России стал вывод о необходимости усиления регулирующей роли государства в процессах становления и развития рыночных отношений во всех сферах экономики, в том числе и на финансовых рынках. И это не противоречит общему направлению на либерализацию условий работы экономических субъектов, на продолжение процесса включения России в международное финансовое и экономическое сообщество. Более того, международная интеграция финансовых рынков, предусматривающая сближение систем регулирования национальных финансовых рынков, зачастую требует дополнительного ужесточения методов регулирования, усиления информационной прозрачности российского финансового рынка...
