» фондовый рынок
Практикум по российскому рынку ценных бумаг
В предлагаемом практикуме излагаются основы функционирования российского фондового рынка с учетом не только регулирующей его законодательной базы, но и сложившихся реалий, а также специфики его функционирования. Это поможет читателю глубже понять механизм современного фондового рынка России. Исключительно полно рассмотрены вопросы квалификационных экзаменов на право работы на рынке ценных бумаг, сопровождающиеся не только правильными ответами, но и подробными решениями, включающими полные ссылки на руководящие документы. Таким образом, практикум может быть использован при самостоятельном изучении основ фондового рынка и подготовке к сдаче квалификационного экзамена на право работы на рынке ценных бумаг...
Совершенствование системы кредитования ценными бумагами в Германии
На сегодняшний день на международных финансовых рынках все большее значение приобретают трансакции, обеспеченные деньгами и ценными бумагами. Под получением обеспечения понимается совокупность мероприятий, позволяющая использовать ценные бумаги в качестве залога для гарантирования займов, опционных и фьючерсных контрактов и других форм кредитования. Наличие надежной и безопасной процедуры получения обеспечения очень важно для создания эффективного и ликвидного кредитного рынка. Наряду с возможностью получения обеспечения для каждого участника рынка необходимо эффективное управление, означающее управление обеспечением с минимальными потерями в ликвидности. Для Германии характерна высокая автоматизация процессов, связанных с обращением ценных бумаг...
Особенности российского фондового рынка
Российский фондовый рынок необходимо отнести к развивающимся рынкам, которые характеризуются некоторыми особенностями, в частности, высокими темпами прироста стоимости акций, но вместе с тем и высоким риском инвестиционных вложений. Значительный размах колебаний курсовой стоимости акций российских предприятий позволяет реализовать различные инвестиционные стратегии, но вместе с тем, это повышает вероятность существенных убытков при ошибочном прогнозировании тенденций рынка или использовании ошибочной тактики...
Правовой смысл фьючерсов
Фьючерсы – это сделки между биржей и участником биржевых торгов (расчетной фирмой). Расчетная фирма действует как за свой счет, так и за счет третьих лиц (клиентов). Фьючерсная торговля строится на следующих принципах. 1. Биржа заключает сделку только при условии, что в тот же момент она заключает противоположный по обязательствам фьючерс с другой расчетной фирмой (либо с той же, но действующей по поручению другого клиента). 2. Одна сторона фьючерсной сделки условно называется продавцом, другая – покупателем. Сторона, желающая выступить продавцом, подает на торгах заявку (оферту) на “продажу” фьючерса; сторона, желающая быть покупателем, – на “покупку” фьючерса. 3. Правилами биржи строго регламентируются виды фьючерсов, которые можно заключать на торгах...
Эмитенты на рынке ценных бумаг
Основными направлениями работы компании на фондовом рынке являются следующие. 1. Реализация экономических интересов компании. Решение данной задачи предусматривает выполнение следующих основных видов работ: а) привлечение финансовых ресурсов для развития предприятия, осуществляемое путем организации выпуска, размещения и обслуживания ценных бумаг компании как на российском, так и на международном фондовых рынках; б) удешевление процедуры контроля компании над дочерними и зависимыми организациями путем разработки и обеспечения функционирования технологии привлечения заемных средств под залог акций дочерних и зависимых предприятий, реализации технологии безопасного распыления акций дочерних компаний, контроля за их движением на фондовом рынке и т. п...
Рынок ценных бумаг и его место в системе рынков
Особое место в системе экономических отношений занимают финансовый рынок и рынок капитала. Финансовый рынок – это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал, представленный различными типами ценных бумаг. Основная его задача в том, чтобы трансформировать временно свободные денежные средства в производственные капиталовложения. В процессе торговли кредитными ресурсами и ценными бумагами удовлетворяется спрос коммерческих учреждений, государства или отдельных лиц. В качестве продавцов денежного капитала выступают такие кредитно-финансовые институты, как коммерческие инвестиционные банки, страховые компании, ссудосберегательные ассоциации, пенсионные фонды и другие специализированные учреждения...
О правовых границах рынка ценных бумаг, валютного и товарного рынков
Настоящая работа не ставит целью систематический анализ существующего в российском законодательстве понятия “финансовый рынок”. В данной работе автор попытался разделить пограничные сферы: рынка ценных бумаг (фондового рынка), валютного рынка и товарного рынка – составляющих единое понятие “финансовый рынок”. Отличия, имеющиеся между данными экономико-правовыми сферами отношений, бесспорные на первый взгляд, на практике оказываются куда более размытыми. В данной работе делается попытка провести разграничение по признаку торгуемых инструментов – ценных бумаг, товара или валюты...
Обеспечение защищенности инвестора на основе внутреннего регулирования фондового рынка
По мнению автора, необходимо развить регулирование фондового рынка путем организации внутреннего контроля – контроля органами самого АО. Для обеспечения регулирования и контроля фондового рынка на указанном уровне АО следует законодательно обязать организовать отдел по работе с ценными бумагами. Рассматривается методика расчета инвестиционной стоимости акции. Так как инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется отклонением ожидаемых доходов, связанных с инвестированием, от средней или расчетной величины. При оценке рисков целесообразно их разбиение на простые риски, т. е. характеризующие лишь достаточно узкую сферу деятельности...
Выбор направления вложения средств в ценные бумаги украинского фондового рынка
По оценкам специалистов, емкость украинского фондового рынка, включая корпоративные ценные бумаги, государственные и негосударственные долговые обязательства, составляет свыше 30 млрд. гривень. Одним из основных направлений финансовой политики является расширение круга участников государственных и ценных бумаг с целью увеличения неэмиссионных источников финансирования бюджетного дефицита и привлечения капитала в экономику Украины. Существуют различные методики анализа, позволяющие выбрать наиболее эффективные из возможных направлений вложения средств. В анализе ценных бумаг наиболее представительными считаются два направления: фундаментальный анализ и технический анализ. В основе фундаментального анализа лежит изучение показателей финансовой деятельности компаний на базе их балансов...
Анализ перспектив российского рынка ценных бумаг
Рассматриваются различные формы эффективности рынка ценных бумаг. Предложены модели, позволяющие установить, какая форма эффективности: слабая, несильная, сильная – имеет место на фондовом рынке. Для оценки степени неэффективности фондового рынка страны вводится понятие инвестиционной ловушки. Выявлено, что соотношение потенциала экономического роста экономики и степени развития финансового рынка играют важную роль в привлечении иностранных инвестиций. Показано, в частности, что в случае, когда страна имеет большой потенциал роста и неразвитый финансовый рынок, наиболее предпочтительными являются прямые иностранные инвестиции в отличие от портфельных.
...
Вторичная эмиссия акций и оптимальный уровень производства
Акционерные компании используют размещение акций вторичной эмиссии как один из способов привлечения капитала. Продажа акций вторичной эмиссии влияет на финансовое положение уже существующих акционеров. При выпуске новых акций и их покупке новыми инвесторами процентные доли уже существующих инвесторов становятся меньше. Для рассмотрения структуры финансирования компании после привлечения дополнительного капитала (вторичной эмиссии) необходимо определить понятие “право” (“rights”). Право – это ценная бумага, выпускаемая компанией в связи со вторичной эмиссией акций. Права дают возможность существующим акционерам принимать участие в покупке акций вторичной эмиссии на льготных условиях – по фиксированной цене А в течение установленного срока...
Фондовый рынок
Эта книга, выдержавшая шесть изданий, является на сегодняшний день самым популярным и уважаемым учебником по всем аспектам фондового рынка. В нем наиболее полно отражены как институты, принципы и функционирование фондового рынка в историческом аспекте, так и самая современная информация об изменениях в его деятельности. Рассматриваются разнообразные рынки ценных бумаг и их типичные участники, но прежде всего вторичные рынки акций в США. Большой опыт авторов в области финансов поможет решить и такие практические проблемы, как покупка и продажа ценных бумаг, заключение сделок по этим операциям, использование системы участий, опционов и т. д.
...
[Рост интереса к ценным бумагам в Западной Европе]
Выявлены характерные различия в приемах использования временного избытка наличных средств в странах Европы и США. Компании и местные власти США быстро приобретают на излишки средств кратковременные акции и инвестируют финансовый рынок. В странах Европы и Азии наличные деньги, как правило, переводят на депозит в банке. Отмечается разочарование тех финансистов (к европейским ценным бумагам), которые в качестве модели рассматривают триллион-долларовый рынок США. Теперь наблюдается некоторое повышение заинтересованности в связи с введением евро.
...
Эффективный рынок капитала: Экономический либерализм и государственное регулирование
В монографии впервые в российской экономической литературе представлен комплексный научный взгляд на сложные проблемы развития фондового рынка и его регулирования. В ней сочетается фундаментальное исследование природы эффективного рынка капитала, его роли в развитии экономики и эффективного регулирования этого рынка с практическими выводами и решениями конкретных проблем регулирования современного российского фондового рынка. Проведенное исследование осуществлено на основе богатейшего статистического материала, также представленного в книге. Критически исследована история развития российского фондового рынка и его регулирования...
Российский фондовый рынок: этапы и проблемы становления
Основные структуры (профессиональные участники рынка ценных бумаг) – это коммерческие банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды различных типов, инфраструктурные организации (регистраторы, депозитарии и расчетно-клиринговые организации, фондовые биржи и другие торговые системы). Вместе с тем, если по количественным параметрам российский фондовый рынок уже достиг определенного уровня, то для улучшения его качественных характеристик необходимо устранить ряд проблем...
Фундаментальный и технический анализ: интеграция двух подходов
Наиболее перспективным подходом к системному анализу процессов на рынке является совмещение возможностей фундаментального и технического анализов, реализуемое в рамках единого программного комплекса. В этом комплексе должен выполняться анализ динамики изменения процессов во времени (технический анализ) и анализ развития ситуации, определяемой взаимодействием процессов с изменяющейся средой (фундаментальный анализ). При этом могут учитываться как динамические процессы, так и статические воздействия количественных и качественных факторов, в том числе и тех, которые принципиально не могут быть оценены количественно...
