» иностранный капитал
Роль иностранного капитала в реструктуризации российской банковской системы
Обсуждается вопрос об участии иностранного капитала в российской банковской системе на протяжении двух переходных периодов. Сохранение и расширение присутствия иностранного капитала в российской банковской системе в настоящее время определяется работой иностранных инвесторов в стране. В условиях послекризисного коллапса финансового рынка банки нерезидентов практически полностью сосредоточились на обслуживании финансовых потоков иностранных инвесторов, осуществляющих прямые вложения в российскую экономику, т. е. иностранные банки выполняют ту необходимую функцию обслуживания реальной экономики, которую российская банковская система так и не смогла освоить за десятилетнюю историю своего развития...
Банки после кризиса: добьем или вылечим
Основываясь на количественных характеристиках деятельности банков, воссоздана “картина жизни” российской банковской системы после кризиса. Каковы же основные результаты? 1. Выявлена устойчивая связь между масштабом банка и его реакцией на кризис. 2. Общая закономерность состоит в следующем: чем больше масштаб банка, тем острее была его реакция на кризис и все последовавшие за ним возмущения (такие, например, как смена лидера, четко отслеживаемая на “кривых” жизненного цикла крупных и крупнейших банков). А вот банки из самой нижней масштабной группы, у которых чистые активы меньше 50 млн долл., практически вообще не заметили кризис, он пронесся над ними где-то “сверху”. 3. Из этой общей закономерности “выпадают” банки, имеющие чистые активы от 50 до 100 млн долл. (пятая масштабная группа)...
Сравнительный анализ структуры предприятий с иностранным капиталом и передача права на принятие решений по ценам
Разделив предприятия с иностранным капиталом в Китае на две категории – предприятия с совместным капиталом и полностью с иностранным капиталом, обзор предлагает анализ влияния структуры акционерного капитала на принятие решений. Отмечается, что передача мультинациональными компаниями промежуточного продукта по низким ценам иностранным компаниям на рынке Китая может повысить конкурентоспособность этих компаний и их общий доход.
...
Проблема привлечения зарубежного капитала в банковскую систему России
Основными преимуществами расширения доступа зарубежных финансовых институтов на рынок банковских услуг являются следующие. Во-первых, повышение эффективности банковской системы в целом, поскольку увеличение конкуренции со стороны иностранных банков стимулирует уход с рынка неэффективных местных банков. Во-вторых, формирование культуры ведения банковского бизнеса и модернизация местного рынка финансовых услуг, поскольку новые финансовые продукты, услуги, а также технологии могут перениматься при минимальных затратах...
Проблемы взаимодействия российских коммерческих банков и иностранных инвесторов в сфере ипотечного кредитования
В силу того, что российская банковская система не имеет возможности полностью насытить рынок кредитными ресурсами, Россия является привлекательным местом для вложения капитала иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы в России имеют несколько основных путей вложения капитала в российский рынок ипотечного кредитования: кредитование российских заемщиков через российские банки или совместно с ними; вложения в капитал российских банков; вложения в ипотечные облигации. Разработка совместных кредитных программ российских и иностранных банков является на настоящий момент наиболее перспективным из трех видов инвестирования в российский рынок ипотечного кредитования...
Выход на международный рынок капитала посредством выпуска американских депозитарных расписок (ADR)
Предметом рассмотрения является открытие для российского фондового рынка депозитарных расписок. Депозитарные расписки представляют собой свободно обращающиеся производные ценные бумаги, выпущенные американским банком-эмитентом по поручению номинального держателя акции компании против залога акций в банке-депозитарии. Депозитарные расписки деноминированы в долларах США и позволяют эмитентам размещать свои акции на фондовом рынке США и других стран. Депозитарные расписки могут котироваться на фондовых биржах и служить эффективным средством привлечения дополнительного капитала. Рассмотрены четыре типа депозитарных расписок: неспонсируемые (non-sponsored ADR) три уровня спонсируемых (sponsored ADR), а также возможность их частного размещения.
...
Регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы
Как теоретический анализ, так и практический опыт многих стран показывают, что широкомасштабная деятельность иностранного капитала может не только способствовать, но и при определенных условиях препятствовать развитию хозяйств принимающих стран и повышению конкурентоспособности национальных фирм. Поэтому ПИИ нельзя рассматривать как панацею от всех проблем, а либерализация политики в отношении инвестиций не означает полного отказа от регулирования. Однако в условиях глобализации мировой экономики неизбежно меняется перечень задач и доступных инструментов такого регулирования, что требует от правительств тщательного и сбалансированного подхода к выработке приоритетов политики в этой области и конкретных мер по ее реализации.
...
Иностранный сектор в экономике России
Практически все страны мира имеют в рамках своей экономики иностранный сектор, состоящий из предприятий с прямыми иностранными инвестициями (ПИИ). За прошедшее десятилетие такой сектор сформировался и в России, однако результаты его деятельности значительно ниже ожидавшихся, а зачастую оцениваются как неоднозначные. В статье рассмотрено, как развитие ситуации с ПИИ в России в 90-е годы соотносилось с общемировыми тенденциями, какова потенциальная и фактическая роль иностранного сектора в российской экономике.
...
Инвестиции в акции на недвижимость
В статье рассматривается вопрос диверсификации международного инвестирования в акции объектов недвижимости. В хронологическом порядке прослеживается ряд научных публикаций по изучению преимуществ, которые дают иностранные инвестиции, как в контексте портфелей смешанных активов, так и портфелей только по недвижимости. Представлен альтернативный метод анализа, отличающийся от традиционного, с помощью которого можно изучить объем участия иностранного капитала, как вариант инвестиционной деятельности. Авторы практически всех публикаций по этому вопросу сходятся в том, что преимущества диверсификации очевидны, но существенно снижаются, если в анализ включить валютные риски.
...
Программы кредитования малого бизнеса в России зарубежными финансовыми организациями
В настоящее время среди наиболее значимых программ кредитования малого бизнеса в России с использованием иностранных средств можно назвать программы ЕБРР (через Фонд поддержки малого бизнеса), фонда “США-Россия” (TUSRIF), Международной финансовой корпорации (IFC), Агентства международного развития (USAID). Программы кредитования малого бизнеса, осуществляемые зарубежными финансовыми организациями, во-первых, удовлетворяют насущные потребности малого бизнеса в кредитных ресурсах, а во-вторых, предоставляют возможность российским банкам, получившим уникальные технологии, стать более гибкими и начать кредитовать клиентов, привлекая свои собственные источники...
Лизинг обгоняет банки
Налоговые льготы перестали быть ключевой причиной быстрого развития рынка лизинга. Теперь главный двигатель рынка – спрос со стороны малого и среднего бизнеса. Ведь в отличие от банковского лизинговый бизнес регулируется не очень жестко, лизинговая компания может профинансировать хоть двукратное, хоть десятикратное увеличение активов клиента. Наряду с этим лизинговые компании будут озабочены увеличением собственного капитала и прозрачности бизнеса. Иначе они не смогут привлекать финансирование на открытом рынке, особенно иностранное, и будут вытеснены филиалами иностранных лизинговых компаний.
...
Информационная непрозрачность как фактор странового риска
Повышение рейтинга России должно привести к притоку иностранного капитала, а также возврату российских эмитентов на международные финансовые рынки. По мере развития рынка ценных бумаг и формирования новой экономической культуры прозрачность компаний неизбежно будет увеличиваться. Процесс этот пусть медленно, но идет: уровень прозрачности российских предприятий сегодня на порядок выше того, что был года три-четыре назад.
...
Паритет процентных ставок. Финансовая безопасность страны в переходный период
Приведены результаты исследования в рамках теории паритета процентных ставок, где показано их значение для новых и развивающихся рыночных структур при движении капитала на международных финансовых рынках. Рассматривается теоретическая модель паритета процентных ставок и на основе данной модели анализируется влияние международных рынков на формирование валютных курсов, дается описание изменений модели паритета процентных ставок и анализ дисбаланса на новых и развивающихся финансовых рынках. Отдельно рассматриваются отрицательные последствия политики поддержания высоких процентных ставок и меры по противодействию интервенции в страну иностранного капитала.
...
Банковское дело в Восточной Европе
В статье рассматривается изучение развития коммерческой банковской системы в двух Восточноевропейских странах. На основании исследований, проведенных в Венгрии и Польше, авторы статьи обсуждают элементы конкурентоспособной рыночной структуры в банковском секторе. Результаты проведенных исследований свидетельствует о том, что коммерческие банки в Венгрии и Польше стали более конкурентоспособными, но имеются различия между этими двумя странами, особенно в области использования ими источников иностранных фондов.
...
Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года
Настоящий документ определяет стратегию развития банковского сектора страны на ближайшую перспективу. При стабильных макроэкономических условиях, эффективном проведении структурных реформ во всех отраслях экономики, принятии необходимых законодательных актов и осуществлении мер по обеспечению их исполнения для достижения целей развития банковского сектора, определенных настоящим документом, потребуется около 4 лет.
...
