» корпоративное управление
Иностранные банки и качество корпоративного управления
На начальной стадии либерализации экономик Центральной и Восточной Европы западные эксперты и сотрудники международных финансовых организаций сумели убедить руководство и общественное мнение этих стран в том, что присутствие иностранных банков оказывает безусловно положительный эффект на экономику переходного типа. Поэтому приватизация в пользу иностранных владельцев представляла собой наиболее оптимальный вариант развития финансового сектора, и чем быстрее местная банковская система окажется под контролем иностранного капитала, тем якобы эффективнее и с меньшими издержками произойдет становление рыночной экономики и тем выше будут темпы экономического роста...
Фондовый рынок как инструмент вовлечения сбережений в реальный сектор экономики России
В странах с развитой рыночной экономикой фондовый рынок выполняет инвестиционную функцию, которая заключается в формировании каналов перемещения сбережений в реальный сектор экономики. В российской экономике фондовый рынок, по преимуществу, остается спекулятивной площадкой, не выполняющей инвестиционную функцию. Рассмотрены особенности национальной модели корпоративного управления и защиты инвесторов, объем и структура сбережений населения, особенности коллективного инвестирования, возможные механизмы трансформации сбережений в инвестиции, предпосылки развития регионального фондового рынка.
...
Фондовый рынок США
Корпоративный скандал в США вызвал необходимость пересмотра ряда теорий фондового рынка, действовавших по отношению к акционерам. В статье излагаются выявленные недостатки и перспективы их исправления, принятия новых положений, правил игры на фондовом рынке, в первую очередь в финансовой сфере. Рассматривается необходимость переноса акцента от прав к обязанностям акционеров, пересмотр принципов корпоративного управления, где целью стало бы не только соблюдение интересов акционеров, а создание эффективного управления компанией, а также другие вопросы. Автор делится своими мыслями по наиболее актуальным направлениям развития фондового рынка.
...
К вопросу о роли видов финансового рынка в становлении российской модели корпоративного управления
Фундаментальные различия аутсайдерской и инсайдерской моделей корпоративного управления выявляются посредством следующих показателей: соотношение финансирования за счет реализации акций на рынке и долгового финансирования. В странах аутсайдерской модели данный коэффициент при прочих равных условиях выше; соотношение размера рыночной капитализации компаний страны и размеров кредитования экономики банковским сектором. В странах аутсайдерской модели – выше; соотношение использования внутренних и внешних источников финансирования. В странах аутсайдерской модели больший удельный вес в финансировании имеют внутренние источники, такие как нераспределенная прибыль и амортизация. В странах инсайдерской модели финансирование осуществляется преимущественно за счет кредитов (в основном банковских)...
Оценка влияния корпоративного управления на рыночную стоимость российских компаний
В статье представлены результаты эмпирического исследования влияния качества корпоративного управления на рыночную стоимость российских компаний, проведенного с использованием моделей множественной регрессии во временном и отраслевом разрезах. На базе осуществленного анализа делается вывод о том, что предлагаемая модель, основанная на методике скорректированной балансовой стоимости и учитывающая инвестиционную привлекательность компании, может объяснять рыночную цену акций в условиях российского рынка.
...
Банковский сектор и экономика
Безусловно, развитие банковской системы оказывает значительное влияние на состояние экономики страны в целом и ее регионов. Из перечисленных в статье доводов следует, что наибольший вклад в рост национального богатства посредством снижения кредитных ставок, превращения сбережений в инвестиции могут внести крупные банки и финансово-промышленные группы. В первую очередь речь может идти о первом десятке банков. Среди них Сбербанк России. Являясь крупнейшим банком России, он формирует ценовые условия в банковском секторе, оказывает решающее влияние на выполнение функций банковской системы страны. Исследуются конкурентные преимущества и изъяны Сбербанка. Отмечается, что основным источником кредитных ресурсов для долгосрочных проектов останутся собственные средства банков и вклады населения...
Российский фондовый рынок как источник увеличения инвестиций
Основными задачами, стоящими перед фондовым рынком в России, на данном этапе является диверсификация доступных инвесторам инструментов, увеличение количества частных инвесторов на рынке, улучшение структуры торгов и снижение зависимости от мировых фондовых площадок. Решение этих стратегических задач или, по крайней мере, начало их решения позволит увеличить инвестиционную эффективность российского фондового рынка. Развитие рынков акций и корпоративных облигаций несет в себе большие возможности для значительного наращивания объемов привлеченных инвестиций, что может стать заметным вкладом в ускорение экономического развития России...
Новый рейтинг японских банков. Кризис в Японии
Американская консультационная компания “Стэндард энд Пуа” по итогам проверки вновь снизила кредитный рейтинг для крупнейших японских банков. Наиболее высокий получил “Банк Токио-Мицубиси”, которому присвоена степень ВВВ+ вместо прежнего А-. Финансовая группа “Мицубо” получила ВВВ вместо ВВВ+. Такое положение дел будет сохраняться до тех пор, пока банки страны не изменят свою кредитную политику и не повысят уровень корпоративного управления, не снизят кредитные риски. Приводятся оценки деятельности и рекомендации по улучшению банковского рейтинга.
...
К вопросу о реструктуризации банковской системы России
Авторами подчеркивается важность структурного анализа существующей банковской системы при проведении реструктуризации. По их мнению, до настоящего времени нет четкого определения целей реструктуризации банковской системы. В статье дается оценка состояния банковского сектора. Понимая слабости российской банковской системы, авторы считают, что неправомерны попытки их революционного устранения. Практика показывает, что наиболее эффективно эти вопросы решаются не непосредственным вмешательством государства в таинства бизнеса, а через создание ему адекватных благоприятных условий развития, соответствующих, не противоречивых условиям его внешней среды.
...
О роли банков в системе корпоративного управления
Выделение особой роли универсальных коммерческих банков в системе корпоративного управления не случайно и объясняется тем, что в нашей стране банки обладают наивысшим ресурсным и профессиональным потенциалом в части долгосрочных вложений. Сегодня банки – организационно оформленные институты, которые могут стать надежным проводником регулирования экономики. Они обладают набором финансовых инструментов (разнообразных видов рыночного продукта финансовой природы) с отработанным механизмом их действия (совокупность стимулов, рычагов, инструментов, форм и способов регулирования экономических процессов и отношений). Результат становится предсказуемым с высокой степенью вероятности. Кроме того, положение банков дает им преимущество и в информационном пространстве...
Корпоративное управление в российских банках. Прогресс очевиден
В январе “Аналитический банковский журнал” публиковал результаты исследования практики корпоративного управления в российском банковском секторе, осуществленного Муждународной финансовой корпорацией (IFC). В сентябре, на Втором международном банковском форуме в Сочи Президент Ассоциации региональных банков России анонсировал результаты собственного исследования в этой области. Александр Мурычев прокомментировал результаты, полученные Ассоциацией.
...
Корпоративное управление в банках
Наличие хорошего корпоративного управления помогает банкам привлечь инвесторов и средства на рынке капиталов, повысить эффективность работы, а также увеличивать темпы роста, защищать права миноритарных акционеров, обеспечивая доверие со стороны инвесторов и вкладчиков. О корпоративном управлении в банках, его участниках, принципах, особенностях рассказывает Татьяна Иванова, старший советник проекта IFC “Корпоративное управление в банковском секторе России”.
...
