» ликвидность
Структура российского фондового рынка
Значительный вес в совокупности факторов, которые следует учитывать при изучении фондового рынка, имеют проблемы, подрывающие основы интереса российских инвесторов к вложению средств в ценные бумаги, которые могут нарушать справедливость ценообразования и равенство инвесторов на рынке. В том случае когда формирование цен определяется рядом искусственных факторов, когда на рынке не обеспечиваются условия, гарантирующие инвесторам возможность стабильного получения лучшей цены, когда нарушения этики ведения бизнеса на рынке ценных бумаг (клиентские и торговые практики) имеют устойчивый характер и создают атмосферу недоверия массовой клиентуры к финансовым посредникам, массовый выход инвесторов на рынок весьма затруднен...
Фондовый рынок
Статья посвящена анализу изменений котировок в течение дня по фьючерсам и спот-рынку. Автор изучает опыт работы южно-корейских трейдеров и предлагает методику работы с ценными бумагами, которая должна способствовать повышению эффективности трейдинга. По опыту Кореи, трейдинг по программе вызывает большой, но короткий по времени дисбаланс ликвидности с ограниченным экономическим смыслом. Показаны тенденции по обоим видам бумаг, изменения в подвижность курсов, которые вносит программа, и последствия таких изменений. В целом результаты показывают, что трейдинг по программе не несет дестабилизирующего воздействия на рынок, не считая некоторых положительных моментов.
...
Рынок ценных бумаг Эстонии
Освещается история становления рынка ценных бумаг Эстонии, а также проблемы, с которыми связано его развитие. Основной проблемой развития фондового рынка Эстонии является небольшой размер экономики, насчитывающей лишь 1,4 млн потребителей и менее 700 тыс. человек работающего трудоспособного населения. Естественно, это накладывает существенные ограничения на размеры эстонских компаний, которые даже в будущем останутся небольшими по сравнению с западными конкурентами, кроме того, этот фактор ограничивает уровень ликвидности рынка.
...
Взлеты и падение рыночной ликвидности
Рассматриваются ситуации и проблемы, которые возникают на рынках ликвидности, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу. Под ликвидностью подразумеваются быстро поставляемые деньги и ценные бумаги. Основное внимание уделяется действиям NYSE, NASDAQ и ECN (Electronic Communication Network), которая сегодня конкурирует с отмеченными выше фондовыми биржами. Основное содержание статьи посвящено деятельности рассматриваемых организаций на рынке ликвидности в обычных и кризисных условиях. В кризисной обстановке деятельность на этом рынке контролируется федеральным резервным фондом США.
...
Вексельный рынок России – уверенное становление
Избыток рублевых ресурсов, в том числе заблокированных на счетах типа “С”, в сочетании с ограниченностью предложения инвестиционных инструментов достаточно высокого качества способствовали началу формирования нового сегмента финансового рынка – корпоративных облигаций. За минувший год довольно успешно разместили свои облигационные выпуски Газпром, ЛУКОЙЛ, Тюменская НК и ряд других крупнейших российских компаний. Тем не менее и в этих условиях вексельный рынок не утратил своего значения и продолжает занимать одно из лидирующих мест как по объемам заключаемых сделок, так и по значимости в экономической жизни России. Вексельный рынок за последние полгода претерпел серьезные изменения, как качественные, так и количественные...
Банковское дело
Курс “Банковское дело” состоит из трех основных разделов. Первый из них посвящен общим вопросам теории банка, его сущности, функциям, становлению как крупного денежно-кредитного института, как предприятия, производящего специфический продукт и имеющего специфическое общественное назначение. В данном разделе вскрываются правовые и экономические основы его деятельности, комментируются законы, регулирующие деятельность банковской системы. Во втором разделе курса рассматриваются общие вопросы банковской деятельности – доходы, расходы банков, организация коммерческого расчета в кредитных учреждениях, ликвидность, дается характеристика ресурсов банка, его активных и пассивных операций...
Основные тенденции развития российского фондового рынка, факторы формирования финансовой стратегии предприятия
Российский фондовый рынок характеризуется относительно небольшими объемами и слабой ликвидностью, неразвитостью регулирующих институтов и информационной инфраструктуры, высокой степенью рисков, нестабильностью в движениях курсов акций и отсутствием государственной долгосрочной политики в сфере его формирования. Несмотря на указанные отрицательные характеристики (многие из которых характерны для молодых, так называемых “возникающих рынков”), современный российский фондовый рынок является динамичным и быстроразвивающимся. По итогам последних лет в соответствии с МТ-индексом он может быть отнесен к числу одного из быстрорастущих в мире. На основе теории развития “возникающих рынков”, разработанной М. Фабером прогнозируются основные тенденции российского фондового рынка.
...
Анализ краткосрочной ликвидности акций на Российском фондовом рынке
В работе исследуется влияние объема сделки, совершаемой на бирже на ее стоимость. Основной метод анализа состоит в построении модели линейной регрессии на характеристики самой сделки: ее тип (покупка или продажа), объем, время совершения, и их произведения. В качестве исходных данных используются с одной стороны реальные сделки, заключенные на ММВБ, а с другой – реальные котировки, выставлявшиеся в то же время на той же торговой площадке. Сравнение полученных результатов позволяет сделать вывод о том, что потенциальная ликвидность рынка используется трейдерами не полностью.
...
Кредитный потенциал коммерческого банка
Вопрос о кредитном потенциале коммерческого банка затрагивает обоснованные границы использования мобилизованных в банке источников денежных средств для предоставления кредита и совершения других банковских операций. Мобилизуя и концентрируя свободные денежные средства, коммерческий банк путем кредита, а также других активных операций направляет их на воспроизводство. Следовательно, задача банка – большая мобилизация свободных денежных средств и их размещение в оптимальные, с точки зрения доходности банка, активы. Вместе с тем проблема в том, что не вся совокупность мобилизованных в банке средств свободна для совершения активных операций банка. Это обстоятельство порождает понятие “кредитный потенциал коммерческого банка”...
Вопросы оценки ликвидности организаций в условиях рыночных отношений
Авторами уточняется понятие ликвидности, обосновывается принцип ликвидности. Предложена группировка активов не по степени ликвидности, а в зависимости от вовлеченности капитала в производство. Особенностью капитала, авансированного в производство, является его оборачиваемость в процессе производства. Капитал, отвлеченный от производства, не оборачивается, а увеличивается (уменьшается) в результате возмещения задолженности или продажи акций, ценных бумаг и т. п. Эти группировки должны быть положены в основу оценки платежеспособности и финансового состояния организации.
...
Особенности анализа ликвидности коммерческих банков
Одним из основных факторов, определяющих финансовое состояние и надежность банка, является ликвидность, т. е. возможность банка своевременно и полно выполнять свои обязательства перед всеми контрагентами. Приведены следующие рекомендации, способствующие повышению ликвидности и платежеспособности банка: банку с неустойчивым положением следует посоветовать улучшить организационную структуру, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать службу внутреннего аудита; необходимо анализ ликвидности проводить одновременно с анализом доходности банка. Опыт показывает, что банки получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности, т. е...
Проблемы функционирования коммерческих банков Грузии на современном этапе
Представленный труд является первым комплексным научным монографическим исследованием проблем функционирования коммерческих банков Грузии. Переходная экономика объективно требует с одной стороны, повышения роли коммерческих банков, а с другой стороны – постановку на повестку дня вопроса поиска конкретных путей, с учетом особенностей экономики страны, определения уже сформулированных условий и проблем для обеспечения нормального функционирования банковской системы, их практического претворения в жизнь...
Инвестиционный портфельный анализ и АБС
Основными задачами портфельного менеджера являются анализ и прогноз ценовых движений актива (финансового, товарного и т. д.) в целях построения системы игры. Его конечная цель – выявить устойчивую тенденцию как можно раньше (до того, как о ней узнали другие) и строить в соответствии с этим тактику и стратегию проведения рыночных операций. Чем сложнее и многообразнее становятся объекты инвестирования капитала, чем большую роль начинает играть их постоянный анализ, оценка риска, ликвидности, доходности. Для оценки оптимальности набора финансовых инструментов, эффективности выбранной стратегии управления, результатов работы конкретного портфельного менеджера необходимо как минимум формировать характеристики каждого портфеля и сравнить их с общерыночными показателями (индексами)...
Формы “скрытого” кредитования
В статье анализируются формы “скрытого” кредитования. На практике чаще всего встречаются следующие формы “скрытого” кредитования: 1. Заключение срочных сделок (предоплата по договору купли-продажи). 2. Реализация активов банка с последующим выкупом по цене выше первоначальной. 3. Реализация векселей банка с отсрочкой платежа. На основе анализа автор приходит к выводу, что с позиции надзора за кредитными организациями необходимо внести следующие изменения в нормативную базу Банка России: 1. Утвердить порядок формирования и использования резерва под возможные потери по прочим активам (дебиторской задолженности). 2. Ввести обязательное формирование резерва под возможное обесценение ОГСЗ и ОВГВЗ для отражения в нетто-балансе кредитной организации рыночной стоимости вложений в ценные бумаги...
Методика анализа ликвидности средств организации
Финансовое состояние коммерческой организации отражает конечные результаты ее деятельности, которые тщательно анализируются администрацией, акционерами, собственниками. Однако реальной оценкой финансового состояния организации зачастую занимаются внешние пользователи финансовой отчетности, заинтересованные в ее хозяйственно-финансовой деятельности. Так, коммерческие банки, выдавая кредиты, имеют определенные риски по невозвратности суммы основного долга, неуплате процентов и нарушению срока их возврата. Поэтому прежде чем предоставить кредиты, банк анализирует показатели, характеризующие финансовое положение и эффективность хозяйственной деятельности будущего заемщика...
