» процентные ставки
К вычислению эффективной годовой процентной ставки
За последнее время были унифицированы методы установления годового процента на ссудный капитал. Авторы представляют наиболее употребительные способы исчисления и дают критическую оценку. При этом оказывается, что метод установления очень успешен и с точки зрения австрийского банковского законодательства. Унификация произошла в международном пространстве. Она опирается на финансово-математический точный принцип эквивалентности, благодаря чему избегают искажений и возможно сравнение альтернатив. До сих пор даже внутри одной экономической системы было очень трудно объединиться вокруг одного метода, подчинить одному (твердому) потоку платежей индекс, вычисленный при помощи объединенных принципов, “эффективную доходность”, “эффективную ставку капитальных расходов”...
[Низкие процентные ставки сохраняются]
За прошедшие годы крупные японские инвесторы играли ведущую роль на мировых рынках главным образом потому, что их крупные положительные сальдо платежного баланса обеспечивали этим инвесторам тогда значительные суммы ликвидности, которая не нужна была в собственной стране. Теперь же Япония переживает экономический спад, сопровождающийся большим бюджетным дефицитом, так что японцы сократили свое присутствие на мировых рынках, включая существенное снижение закупок американских казначейских билетов. Одно это обстоятельство могло бы привести к повышению процентных ставок в США, если бы не западноевропейские страны, чьи инвесторы, неуверенные в перспективах единой валюты ЕС, стали энергично приобретать правительственные облигации США...
Элементы эффективной кредитной политики коммерческого банка
Кредитная политика банка в настоящее время развивается в следующих направлениях: формирование клиентской базы и спроса на “короткие”, сроком менее месяца, кредиты; кредитование корпоративных клиентов с высоким ежемесячным оборотом по расчетному счету (положительные моменты – частое обновление кредита для сокращения рисков и времени на дополнительное изучение клиента, его финансового состояния, повышение ликвидности кредитного портфеля); сокращение сроков анализа кредитных заявок (регулярный ежеквартальный анализ балансов по постоянным заемщикам, делегирование права принятия решений по мелким кредитам начальникам подразделений, кредитование в пределах установленного заемщику краткосрочного лимита и пр...
Прямые и косвенные инструменты кредитно-денежного регулирования в странах Центральной и Восточной Европы
Одним из рудиментов экономики реального социализма являются и прямые инструменты кредитно-денежного регулирования, в качестве которых используется целевое кредитование (с определением количественных параметров для приоритетных отраслей, как правило, по более низким процентным ставкам), “кредитные потолки” (предельная сумма кредитования для каждого кредитного учреждения и по каждому виду кредитов, что сопровождается ростом процентных ставок на неорганизованных денежных рынках), прямой контроль над уровнем процентных ставок (установление минимальных и максимальных процентных ставок по депозитам и кредитам или их разницы для коммерческих банков)...
Кризис финансовой и банковской систем Российской Федерации
Одним из парадоксов современной кредитно-денежной системы в России можно считать тот факт, что формирование крупных резервов коммерческих банков происходит в условиях чрезвычайно высокой номинальной процентной ставки по предоставляемым им кредитам. При этом половину своих средств они размещают на не приносящих проценты резервных счетах Центрального Банка, который в иные годы устанавливал резервные требования на уровне до 20% по депозитам до востребования. Суть проблемы состоит в том, что добровольно формируемые банками резервы (включая корреспондентские счета для осуществления клиринговых расчетов) существенно выше обязательных требований. Вывод один – резервы нарастают быстрее, чем банки успевают отдать их в кредит...
Оценка срочной структуры процентных ставок
Срочная структура процентных ставок, лежащая в основе теории оценки активов с фиксированным доходом и являющаяся одним из наиболее дискуссионных вопросов проведения эффективной долговой и денежной политики, – предмет интенсивных зарубежных исследований уже более 30 лет. Наличие альтернативных подходов к оценке и отсутствие единого критерия выбора позволили практикам прийти к общему мнению о необходимости тестирования моделей в условиях рынка государственных ценных бумаг с учетом специфики его структуры и порядка обращения выпусков. В России широко используется кривая доходности к погашению, а общепризнанной модели построения кривой бескупонной доходности (zero-coupon yield curve), адекватно отражающей текущее состояние и возможное развитие рынка ГКО/ОФЗ, до сих пор не существует...
Привлекательность польских ценных бумаг
Прошло немногим более 10 лет с тех пор, как в Польше был свергнут коммунизм и началось развитие процветающей рыночной экономики. Страна сделала значительный прогресс. Появились тысячи частных предприятий, растет средний класс. Ожидается, что в этом году рост экономики составит 4,6% по сравнению с 4,4% в прошлом. Производительность растет ПРИБЛ= на 9% в год, ожидается, что инфляция упадет на четверть, до менее 7%. Несмотря на принятые радикальные меры, Польша остается развивающимся рынком. 12,3% годовых по польским 5-летним гособлигациям сравнимы разве что с бразильскими и значительно превышают доходы по ценным бумагам Европейского союза или США...
Процентная политика Центрального Банка как инструмент макроэкономического регулирования
Проводя денежно-кредитную политику, Банк России использует определенные рычаги воздействия, то есть инструменты, которые позволяют ему достичь поставленных целевых ориентиров. Процентная политика является одним из таких инструментов: регулируя стоимость денег через процентную ставку, Банк России может влиять на важнейшие макроэкономические переменные (уровень сбережений и инвестиций в экономике, инфляцию, спрос на финансовые активы, движение капиталов и др.). Основными инструментами процентной политики являются базовая ставка рефинансирования (СР) и ставки по операциям Банка на финансовом рынке...
Методы управления процентным риском в деятельности коммерческих банков
Одним из наиболее значимых рисков для коммерческих банков является процентный риск, связанный с изменением рыночных процентных ставок. Объектом этого риска выступают не отдельно взятые проценты по ссуженным средствам и обязательствам банка, а процентная маржа, поскольку именно она является основой банковской прибыли. Для оценки процентного риска в западной практике чаще всего используется спрэд – разница между средневзвешенной активной и средневзвешенной пассивной ставками, то есть, по сути, усредненное значение маржи. Спрэд анализируется в динамике по данным статистической отчетности банка. Чем он больше, тем ниже процентный риск. Банк должен поддерживать спрэд на постоянном уровне, который наиболее приемлем в его деятельности и не способствует снижению рыночного спроса на его услуги...
Основные принципы организации беспроцентного банковского дела
Сегодня мусульмане составляют примерно 20-25% мирового населения, и их численность быстро увеличивается. Мусульманские страны стремятся перестроить общепринятые системы (как в частном, так и государственном секторах) в исламские. Одним из направлений этой деятельности является экономическая и финансовая реорганизация существующих систем на основе исламских принципов отрицания процентных отношений. Сердцевину процесса составляет исламское банковское дело. Общепринятая процентная банковская система ведет к неравенству между богатыми и бедными. Ислам стремится к благосостоянию всех граждан в обществе. Примером крайней зависимости от процента служит тот факт, что Федеральная резервная система США может изменить процентную ставку в целях воздействия на рост национальной экономики...
Вексельный кредит: Возможна ли отрицательная ставка процента?
Возобновление участия векселей во внутреннем хозяйственном обороте России привело к возрождению вексельного кредита. Дефицит денежной массы сделал вексельный кредит особо актуальным. Особое значение вексельного кредита состоит в том, что территориальные администрации заинтересованы в получении векселей для расчета со своими кредиторами по номиналу. Особенность вексельного кредита состоит в том, что кредит дается заемщику не в денежной форме, а векселями (векселедателем которых, как правило, является кредитор). По наступлении срока погашения кредита заемщик выплачивает кредитору сумму кредита и проценты по нему в денежной форме...
Что движет курсом акций? Показатели воздействия
В статье исследуются индексы фондового рынка, процентные ставки, как для краткосрочных, так и долгосрочных операций, развитие теории и влияние 7 стран Юго-Восточной Азии на движение курсов в США и Японии. Авторами сделан вывод о воздействии Японии на работу половины рынков, рассматриваемых в настоящем исследовании и практическое отсутствие влияния других финансовых переменных показателей на операции исследуемой группы стран.
...
[Процентные ставки и инфляция]
Демонстрируется наличие особой связи между колебаниями процентных ставок и обменного курса валюты. Процентные ставки находятся вне сферы возможностей регулирования Центрального Банка страны и подвержены глубокому влиянию рыночной ситуации. Курс обмена валюты изменяется под давлением инфляционных ожиданий, но поддерживает существенную стабильность в среднем состоянии. Стабильность рыночных ожиданий в изменении цен и следовательно квазинеизменяемая иерархия ценности денег в средний (medium) период подтверждается присутствием в каждом регионе экономического мира некоторых различий в процентных ставках одной страны и страны-лидера в этой области...
Совершенствование механизмов регулирования межбанковского рынка
В рамках настоящей работы автор считает необходимым подчеркнуть достаточно известный факт, что управление краткосрочными процентными ставками является основным инструментом денежной политики большинства как развитых, так и развивающихся стран. В особенности это касается тех Центральных банков, которые основной своей задачей считают снижение инфляции и поддержание ее на уровне, соответствующем понятию ценовой стабильности. Существующие теоретические модели и практические примеры проведения денежной политики, ориентированной на достижение количественно определенных инфляционных показателей, предполагают, что Центральный банк определяет необходимый уровень краткосрочных процентных ставок, таким образом целенаправленно определяя цену резервов банковской системы на межбанковском рынке...
[Эффекты дохода и процентных ставок при международном монетарном трансферте]
Увеличивает роль международного трансферта капиталов в сопоставлении с трансфертом производства. Так, в рамках Европейского Союза в Восточную Европу направляются потоки капиталов в виде прямых инвестиций, что вызывает большой интерес к изучению перемещений капиталов. Авторы анализируют роль и значение эффектов дохода и процентных ставок в рамках монетарного трансферта, включая различные формы трансферта капитала (портфельные инвестиции, торговые кредиты и прямые инвестиции). Авторы подробно разбирают основную модель трансферта, формы оборота капиталов, анализируют влияние монетарного трансферта...
Факторы, определяющие предпосылки возникновения банковских кризисов
Естественно, что предотвращение системных банковских кризисов, вне всякого сомнения, является одной из основных задач органов денежно-кредитного регулирования. При этом наиболее сложным вопросом является проблема разработки “индикаторов”, служащих “сигналами раннего предупреждения” возможного наступления системных банковских кризисов. Уменьшение валютных резервов, высокий уровень реальных процентных ставок, неустойчивая ситуация на фондовом рынке и т. д. может служить сигналом приближающегося системного банковского кризиса. Отдельные исследования (O. Calvo, A. Demirguc-Kunt, E. Detragiache) показали определенную зависимость между вероятностью системного банковского кризиса и резким изменением движения капитала...
