» рынки ценных бумаг
Экономическая теория
Изложенный в пособии учебный курс по экономической теории дает представление о структуре и функциях основных субъектов экономики, о формах и содержании хозяйственной деятельности на микроуровне, знакомит читателей с принципами эффективного хозяйствования в условиях рынка, работой банковской системы и рынка ценных бумаг, с основами внешнеэкономической деятельности и валютных отношений. Поскольку особенности российской переходной экономики характеризуются долгим и острым кризисом, в учебное пособие включены вопросы трансформации общественных производственных отношений и развития новых форм государственного регулирования хозяйства.
...
Проблемы и перспективы развития инфраструктуры рынка ценных бумаг
Развитая инфраструктура внутреннего рынка создает условия для привлечения внутренних и иностранных инвестиций, препятствует оттоку капитала из страны. В настоящий момент чрезвычайно важно найти технологические решения, реализация которых привела бы к минимизации рисков, связанных с учетом и хранением ценных бумаг. Уже наблюдается отток капитала, вызванный желанием участников рынка не только минимизировать указанные риски, но и иметь дополнительные возможности, предоставляемые западной инфраструктурой. Принципиально, что отток происходит в ценные бумаги, производные от российских. Это свидетельствует о необходимости дальнейших усилий по технологическому совершенствованию системы расчетов...
[Условия равновесия для несовершенных рынков ценных бумаг, США]
Исследуются вопросы существования и вычислительные аспекты условий общего равновесия для экономических систем с несовершенными рынками ценных бумаг. Общее равновесие для подобных моделей (GEI) соответствует стандартным предпосылкам модели Эрроу-Дебре: агенты оптимизируют свое поведение на основе рациональных ожиданий и при существовании полной конкуренции и прозрачности рынков. Но модель GEI позволяет описывать такие явления, как финансовые новации, соотношение корпоративного контроля с финансовой политикой, а также потенциально положительную роль интервенции государства. Несовершенство рынков обусловлено рядом причин: асимметрией информации, моральными рисками и издержками сделок. При воздействии этих факторов результаты общего равновесия не сохраняют свойство эффективности по Парето...
Состояние и перспективы развития рынка облигаций субъектов РФ
Существуют проблемы, обусловливающие необходимость применения механизма государственного кредита. Одной из них является неравномерность развития финансового рынка (и конкретнее – рынка ценных бумаг). Поскольку в мировой практике обязательства государства, оформленные в виде ценных бумаг, предпочтительнее, нежели корпоративные (являются более надежными), развитие эмиссионного механизма будет способствовать созданию надежной системы финансовых рынков в регионах. При высокой надежности государственные ценные бумаги будут пользоваться спросом в банковской сфере, а это в свою очередь позволит мобилизовать средства населения через механизм банковских депозитов...
Страховой рынок как составная часть финансового рынка
Место страхового рынка обусловлено двумя обстоятельствами. С одной стороны, существует объективная потребность в страховой защите, что и приводит к образованию страхового рынка в социально-экономической системе общества. С другой стороны, денежная форма организации страхового фонда обеспечения страховой защиты связывает этот рынок с общим финансовым рынком. Место страхового рынка в финансовой системе обусловлено как ролью различных финансовых институтов в финансировании страховой защиты, так и их значением как объектов размещения инвестиционных ресурсов страховых организаций и обслуживания страховой, инвестиционной и других видов деятельности...
Рынок ценных бумаг Республики Армения и его особенности
Определяющей тенденцией развития рынка ценных бумаг в Республике Армения на сегодняшний день является преобладание первичного рынка над вторичным. Первичный рынок сформировался в результате приватизации, создания новых акционерных обществ и финансирования государственного долга за счет эмиссий государственных облигаций. Что касается вторичного рынка, то он находится в процессе формирования. В процессе осуществленной и ныне продолжающейся приватизации в Республике Армения, в отличие от других стран с переходной экономикой, инвестиционные фонды значительной роли не играют...
Развитие рынка ценных бумаг в аспекте общих тенденций капиталистического накопления
Раскрытие существа современных тенденций, свойственных современному рынку ценных бумаг в России и ряде других стран, предполагает формирование развитой инфраструктуры операций с ценными бумагами. Идея о воздействии процессов разделения общественного труда на образование разных вспомогательных сегментов рынка ценных бумаг, включая определенное обособление рынков расчетных и депозитарных услуг, становится продуктивной в связи с образованием модели организованного рынка ценных бумаг, в рамках которой биржевые системы рассматриваются как коммерческие предприятия, способные обеспечивать надежность и прозрачность движения финансовых средств и ценных бумаг от покупателя к продавцу...
Механизм функционирования холдинговых структур
Рассматривается рациональность распределения функций для различных типов холдинговых компаний; определяются пути совершенствования их структуры; изучается деятельность холдингов Республики Татарстан на рынке ценных бумаг и предлагаются пути оптимизации портфелей ценных бумаг холдинговых компаний. Важным вопросом в деятельности холдингов является распределение функций между материнской компанией и дочерними предприятиями. Чем более диверсифицированным является холдинг, тем меньше вопросов решается на уровне материнской компании, контроль за деятельностью дочерних предприятий в данном случае сохраняется только на уровне стратегического планирования, управления по основным вопросам и анализа деятельности...
Налоговое регулирование доходов и операций с корпоративными ценными бумагами
Монография посвящена комплексному исследованию системы налогового регулирования доходов и операций, связанных с корпоративными ценными бумагами, осуществляемыми различными субъектами рынка – юридическими и физическими лицами и институтами финансового посредничества. В работе исследована и обобщена практика налогообложения доходов и операций, связанных с корпоративными ценными бумагами, и даны рекомендации по ее оптимизации в целях снижения издержек эмитентов и инвесторов, стимулирования инвестиционной активности корпоративного сектора и населения...
Проблемы развития российского рынка ценных бумаг в современных условиях
Для развития рынка ценных бумаг государственные органы субъектов Российской Федерации обязаны обеспечить выполнение следующих приоритетных задач: во-первых, создать региональную законодательную базу о ценных бумагах, не противоречащую законодательству Российской Федерации, обеспечивающую благоприятные условия для инвестирования средств в экономику региона; во-вторых, обеспечить жесткий контроль за выполнением участниками рынка ценных бумаг установленных правил и применение санкций в отношении их нарушителей; в-третьих, способствовать совместно с заинтересованными хозяйствующими субъектами формированию современной институциональной инфраструктуры рынка ценных бумаг...
К вопросу о бухгалтерском учете и анализе вексельных операций
В статье обосновывается необходимость проведения анализа эффективности использования векселей в финансово-хозяйственной деятельности предприятий. При этом рассматриваются проблемы, усложняющие проведение этого анализа. Предложены формы и направления, позволяющие проводить анализ эффективности операций с векселями. Нормативные документы, регламентирующие учет вексельного обращения, рассчитаны на ситуацию, когда расчеты по векселям занимают небольшой удельный вес в общем объеме расчетов, что не соответствует реалиям сегодняшнего дня и требует корректировки. Все указанные выше замечания привели к тому, что информационная база для проведения экономического анализа вексельных операций оказалась недостаточно развитой и пригодной для принятия управленческих решений...
Американские депозитарные расписки как средство привлечения инвестиций: возможности и проблемы
Американские депозитарные расписки (АДР) представляют собой ценные бумаги, свидетельствующие о том, что банк-депозитарий обязуется иметь в своем распоряжении соответствующее количество акций российской компании-эмитента и предоставляет обладателю данной расписки все права владельца указанного количества акций. В последние годы на акции более чем 50 российских компаний были выпущены или готовятся к выпуску АДР. Инвесторы, которые пользуются этим инструментом, накопили значительный как положительный, так и отрицательный опыт обращения с этими ценными бумагами. В чем состоит ценность АДР для инвесторов и эмитентов? Иностранные инвесторы получают возможность покупать российские акции в виде американских ценных бумаг. Это обеспечивает в первую очередь снижение различных структурных рисков...
Место акций российских электроэнергетических компаний в инвестиционных портфелях
Российские электроэнергетические активы имеют фундаментально обоснованные предпосылки для роста капитализации. Этот рост в перспективе будет во многом определяться интересом западных портфельных и стратегических инвесторов. Главными факторами инвестиционной привлекательности акций российских электроэнергетических компаний являются, на наш взгляд, последовательное выполнение всех шагов реформирования, соблюдение норм корпоративного управления в отрасли и повышение эффективности работы предприятий электроэнергетики. Безусловно, макроэкономические факторы и политический фон в России также будут оказывать определяющее влияние на инвестиционную привлекательность компаний отечественной электроэнергетики...
Институциональная структура рынка ценных бумаг России
Рынок ценных бумаг как один из сегментов финансовой системы государства является неотъемлемым элементом жизнеспособной рыночной экономики. Россия, осуществляющая рыночные преобразования, переживает период становления фондового рынка. Особенностью российского рынка ценных бумаг по сравнению с рынками других стран являются более быстрые темпы его динамики, сопровождающиеся при этом неравномерностью развития и многочисленными кризисами. Для российских предприятий фондовый рынок пока не стал значимым источником средств: большинство предприятий полагается на собственные ресурсы или привлекает средства в виде банковских кредитов. При этом рынок ценных бумаг потенциально уже в ближайшее время может стать важным источником инвестиционных ресурсов для отечественных предприятий...
Инвестиционные ресурсы мирового фондового рынка
Осторожность или некоторое воздержание от покупки акций в России в данный момент может быть полностью оправданным и объясняется как ограниченным количеством акций предприятий, доступных населению, так и недостаточной проработанностью специализированного законодательства о торговле ценными бумагами и инвестировании. Не на последнем месте стоят финансовые и валютные кризисы, которые наряду с крупномасштабными мошенничествами начала 90-х гг. подорвали веру инвесторов в отечественные ценные бумаги. Кроме этого, им часто не хватает информации о сущности и видах акций и о фондовой бирже в целом (как и о движении курсов и котировок), что в сочетании с недостаточно четко определенными правовыми границами заставляет индивидуальных инвесторов быть очень осторожными при вложении своих средств...
О формировании рынка производных финансовых инструментов
Рынок ценных бумаг – сегмент финансового рынка, на котором продаются-покупаются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных организациями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наиболее обширным видом финансового рынка по объему совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Производные инструменты – фьючерсы и опционы, являются разновидностью ценных бумаг, таким образом, рынок производных инструментов можно рассматривать не только как часть страхового рынка, но и как часть более общей совокупности – рынка ценных бумаг. Рынок производных финансовых инструментов можно подразделить на сегменты: первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой...
