» рынок ценных бумаг
Управление рисками и формирование портфелем ценных бумаг [Франция]
Отмечается, что в условиях неуверенности в завтрашнем дне (риск безработицы, изменения в пенсионном обеспечении, колебания процентов по ссудам, нестабильность семейного положения), домашние хозяйства стремятся к сбережениям и выделяют значительные средства на страхование жизни. Для них имеет большое значение выбор способа сохранения и преумножения сбережений. Домашние хозяйства стремятся к вложению средств в надежные высоколиквидные источники, к управлению рисками. Опросы, проведенные журналом Actifs financiers ассоциации Insee, показывают повышение спроса домашних хозяйств на акции и стремление к получению надежной информации о ценных бумагах с целью формирования диверсифицированного портфеля. На основе проведенного опроса разработаны индивидуальные критерии спроса на ценные бумаги...
[Низкие процентные ставки сохраняются]
За прошедшие годы крупные японские инвесторы играли ведущую роль на мировых рынках главным образом потому, что их крупные положительные сальдо платежного баланса обеспечивали этим инвесторам тогда значительные суммы ликвидности, которая не нужна была в собственной стране. Теперь же Япония переживает экономический спад, сопровождающийся большим бюджетным дефицитом, так что японцы сократили свое присутствие на мировых рынках, включая существенное снижение закупок американских казначейских билетов. Одно это обстоятельство могло бы привести к повышению процентных ставок в США, если бы не западноевропейские страны, чьи инвесторы, неуверенные в перспективах единой валюты ЕС, стали энергично приобретать правительственные облигации США...
[Рынок акций России]
Рынок акций в России находится на начальной стадии. Размеры капитализации не превышают 5% от ВВП. По оценке экспертов Запада, рынок акций не только не развит, но и недооценивается. Рынок акций России оценивается экспертами в 16 млрд. долларов. Многие отрасли, в том числе предприятия, выпускающие цветные металлы, ориентированы на экспорт. Огромные прибыли переводятся за рубеж. Во многих случаях инвесторы просто вычеркиваются акционерами из списков акционеров. С введением рублевого коридора поступления в долларах из-за роста цен на электроэнергию не могут идти в ногу с ростом цен. Все это привело к крупным снижениям прибылей на предприятиях, особенно на производящих алюминий. Рынок отреагировал на это снижением курса акций, в том числе и на акции завода Норильский никель...
Изучение влияния экологических факторов на котировки рынка ценных бумаг
В статье рассматривается возможность извлечения прибыли на рынке ценных бумаг с помощью анализа экологических изменений в окружающей среде. Развитие темы строилось на фактическом материале, полученном автором исследования в рамках плановой производственной практики на ОАО “Региональная Нефтегазовая Инвестиционная Компания”. На данном предприятии также предполагается осуществить практический выход исследования в качестве создания экспериментального отдела экологического прогнозирования, так как подобные проекты не имеют широкого распространения в России и необходимо доказать эффективность идеи. Для России предложенный автором практического воплощения результатов исследования еще сравнительно нов...
Вексельный рынок России – уверенное становление
Избыток рублевых ресурсов, в том числе заблокированных на счетах типа “С”, в сочетании с ограниченностью предложения инвестиционных инструментов достаточно высокого качества способствовали началу формирования нового сегмента финансового рынка – корпоративных облигаций. За минувший год довольно успешно разместили свои облигационные выпуски Газпром, ЛУКОЙЛ, Тюменская НК и ряд других крупнейших российских компаний. Тем не менее и в этих условиях вексельный рынок не утратил своего значения и продолжает занимать одно из лидирующих мест как по объемам заключаемых сделок, так и по значимости в экономической жизни России. Вексельный рынок за последние полгода претерпел серьезные изменения, как качественные, так и количественные...
Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Основными звеньями формируемого в РФ рынка ценных бумаг являются первичный и вторичный рынок. Последний подразделяется на биржевой и внебиржевой. Первичный рынок ЦБ (первичное размещение) – продажа выпущенных ЦБ их первым владельцам по единой цене. Каждый новый выпуск ЦБ (первый, второй, третий) продается первым владельцам в ходе первичного размещения. Размещение ЦБ возможно двумя путями: прямое обращение эмитента к инвесторам; путем привлечения посредников. Гарантами и организаторами выпуска ЦБ могут стать, например, инвестиционные компании (ИК) или финансовые брокеры. При этом ИК и финансовые брокеры могут взять на себя обязательства прилагать все усилия по продаже ЦБ от имени эмитента сторонним инвесторам без принятия на себя обязательств по выкупу недораспространенной части выпуска...
Финансовая экономика: концептуальные основания и механизм реализации
В последние годы в мировой экономической мысли обнаружились явные признаки кризиса классических научных доктрин, базирующихся на традиционном макроэкономическом подходе, которые все чаще оказываются бессильными объяснить современные явления и тенденции в мировом хозяйстве. Отдельные исследователи пришли к выводу: в мире сложился новый господствующий экономический строй – финансовая экономика...
Платежный кризис: причины, проблемы, решения
Решение проблемы неплатежей предполагает изучение причин, последствий и возможных путей преодоления кризиса платежных обязательств. Сегодня российская экономика имеет целый ряд проблем, требующих немедленного решения. Одной из них является проблема неплатежей. Своевременное и полное выполнение платежных обязательств – элементарное условие функционирования народного хозяйства. В статье автор раскрывает основные причины сложившегося платежного дисбаланса, анализирует сегодняшнее положение дел и предлагает введение определенных мер по нормализации системы платежей. Особый акцент делается на распространении вексельного обращения, учета и переучета векселей. Высказывается мысль о том, что необходимо развитие как банковского векселя, так и коммерческого...
Финансовый инжиниринг на рынке ценных бумаг
Под финансовым инжинирингом понимается объединение или разделение существующих финансовых инструментов с целью создания новых финансовых инструментов. В основе рассматриваемого в настоящей работе способа применения финансового инжиниринга на рынке ценных бумаг лежит моделирование базового финансового актива путем разложения его на набор составляющих. Основным инструментом финансового инжиниринга на рынке ценных бумаг является опцион. Он выбран не случайно – опционы позволяют как бы сделать ставки на определенные будущие события и позволяют уменьшать финансовые риски. По определению опцион – это контракт, заключаемый двумя сторонами: покупателем и продавцом опциона...
Наступит ли централизация рынков государственных ценных бумаг стран Европы?
Создание МВФ и ЕС будет иметь далеко идущие последствия для рынков ценных бумаг. Возникнет сильная конкуренция не только для рынков, но и для эмитентов. Особенно отчетливо это проявится на рынках правительственных ценных бумаг. В настоящей статье на примере австрийского государственного займа проводится анализ в связи с доходностью, ликвидностью, разновидностью эмиссии и оформления и даются перспективы на предстоящее развитие. Общий рынок должен содействовать свободному движению товаров, услуг и капитала и обеспечить устойчивую безопасность. Общий рынок без общей валюты индуцировал бы крайне нестабильные потоки капитала внутри общего рынка...
Российский фондовый рынок: срочные инструменты
Возможность использования срочных инструментов на фондовом рынке сегодня представляет интерес как с точки зрения хеджирования рисков, так и с целью проведения рискованных спекулятивных операций, и это дает основание предполагать дальнейшее интенсивное развитие данного сегмента финансового рынка. Определенные опасения здесь могут быть связаны лишь с тем обстоятельством, что срочный рынок развивается в настоящее время в условиях повышательной в целом динамики курсовых стоимостей российских акций, что и обеспечивает высокую спекулятивную доходность на нем. Резкое изменение ситуации на спотовом рынке в сторону снижения цен может привести к значительным убыткам фьючерсных игроков и создать напряженную ситуацию на срочном сегменте...
Роль вексельного обращения в стабилизации рыночной экономики
Преобразования, которые сегодня происходят в России в экономической и политической сферах, привели к критической ситуации, сложившейся в народном хозяйстве страны. Одной из причин падения российской экономики явилась проблема неплатежей и дефицита финансовых средств. Сегодня с нехваткой финансов столкнулись не только государственные, но и предпринимательские структуры, и даже банки. В таких условиях, когда возрастает число субъектов предпринимательской деятельности, возрастает роль коммерческого кредита. Одна из наиболее удобных форм такого кредита – выдача векселей...
Государственные ценные бумаги
В настоящее время в Государственной Думе ведется работа по разработке законопроекта “О государственных и муниципальных ценных бумагах”. Учитывая это, в данной статье высказывается ряд пожеланий в адрес разрабатываемого законопроекта. Регулирование вопросов эмиссии любых видов ценных бумаг изначально должно преследовать цель защитить интересы инвесторов, приобретающих ценные бумаги. Задача обеспечения защиты интересов инвесторов может быть выполнена, во-первых, путем установления требований к эмитенту, которые бы обеспечивали исполнимость обязательств, принимаемых на себя эмитентом, во-вторых, путем установления правил, регламентирующих с достаточной определенностью процедуру принудительного исполнения обязательств, принятых на себя должником-эмитентом...
Вексель – как средство платежа предприятия
Важнейшее следствие осуществления всеобщей системы взаимозачетов может быть сегодня не столь актуальное, но влекущее далеко идущие последствия. Они сводятся к уменьшению роли денег в экономике, как средства обращения, ведь для обеспечения взаимопоставок достаточно использовать лишь функцию меры стоимости. Осуществление в том или ином виде такого порядка приведет к становлению коммерческого кредита на столь же высокий уровень, какой имеет банковский кредит, к здоровой конкуренции; уменьшению роли денег как средства обращения и, таким образом, ограничению монополизма всех, как распоряжается деньгами; резкому уменьшению кредитной эмиссии; эффективному распределению ресурсов; послужит созданию действенной денежно-кредитной системы...
Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Представлен анализ развития рынка ценных бумаг в РФ. Освещается государственная политика на рынке ценных бумаг. Излагаются основные принципы и направления развития нормативной правовой базы рынка ценных бумаг...
Анализ и пути снижения рыночных рисков
Глобализация международных рынков приводит к тому, что средние по величине компании начинают сталкиваться с теми же рыночными рисками, что и их конкуренты из числа крупных компаний. Управление рисками осуществляется последними с помощью производных финансовых инструментов, на которые у более мелких компаний, как правило, не хватает собственных средств. Поэтому необходимые производные инструменты и консультационные услуги по их применению покупаются ими у банков. В свою очередь банки вынуждены пересматривать свои позиции в отношении таких финансовых инструментов “для посвященных”. В этой связи необходимо отметить, что совместное предприятие с участием J. P. Morgan & Co. Inc., Sybase – компании по разработке программных продуктов, NumeriX Corp...
